Нещодавно багато новачків-торговців запитують про PnL, тому вирішив пояснити, що це насправді означає у криптовалюті, оскільки це трохи відрізняється від традиційних фінансів.

Отже, ось справа — PnL означає прибуток і збиток, так? Але розуміти, як це виглядає у криптотрейдингу, включає кілька рівнів. Більшість людей просто думає, що це купити дешево, продати дорого, але є набагато більше нюансів, якщо ти серйозно ставишся до відстеження своїх позицій.

Дозволь почати з основ. Коли ти тримаєш будь-яку криптовалюту, її вартість постійно змінюється залежно від ринкової ціни. Тут і виникає поняття mark-to-market — фактично оцінка твоїх активів за поточними ринковими цінами. Припустимо, ти тримаєш ETH, і сьогодні він коштує 1970 доларів, а вчора — 1950 доларів. Ця різниця у 20 доларів — твій щоденний PnL. Досить просто, але більшість трейдерів не відстежують це послідовно.

Тепер ось де стає цікаво. Є реалізований PnL і нереалізований PnL, і вони зовсім різні речі. Реалізований PnL рахується лише тоді, коли ти фактично закриваєш позицію і продаєш. Нереалізований PnL — це прибуток або збиток, що зараз сидить у твоїх відкритих позиціях. Наприклад, якщо ти купив ETH за 1900 доларів, а зараз він торгується за 1600 доларів, ти в мінусі на 300 доларів нереалізованого збитку — але це стає реальним лише при продажу.

Багато людей плутають це. Можна бути у плюсі на папері, але це нічого не означає, поки ти не закриєш угоду. Ціна mark важлива для нереалізованого PnL, але для реалізованого — це просто фактичні ціни, за якими ти купував і продавав.

Щоб порахувати реальний PnL, потрібно визначити свою ціну входу (cost basis). Більшість трейдерів використовують один із трьох методів. FIFO (перший прийшов — перший пішов) — використовує ціну найстарішої покупки. LIFO (останній прийшов — перший пішов) — використовує найновішу ціну. Або можна зробити зважену середню, що, ймовірно, найточніше, якщо ти накопичував позиції з часом.

Ось короткий приклад. Припустимо, Боб купив 1 ETH за 1100 доларів, потім ще один за 800 доларів і продав за 1200 доларів. За FIFO його вартість — 1100 доларів, тож він заробив 100 доларів. Але за LIFO його вартість — 800 доларів, і він отримав 400 доларів прибутку. Той самий трейд, зовсім різний результат залежно від обраного методу обліку. Саме тому це важливо для оподаткування.

Для безстрокових контрактів потрібно враховувати і реалізований, і нереалізований PnL разом, щоб отримати загальну суму. І так, у реальності потрібно враховувати ставки фінансування та торгові комісії — приклади, які я навів, спрощені.

Чесно кажучи, найкращий підхід — регулярно відстежувати ці дані. Чи то аналізуючи результати за рік, чи окремі угоди, розуміння свого фактичного PnL допомагає побачити, що дійсно працює у твоїй стратегії, а що — просто шум. Більшість торгує всліпу без цих даних, тому й мають труднощі.

Gate має хороші інструменти для відстеження цього, якщо ти користуєшся їхньою платформою. Але навіть простий табличний документ допомагає. Чим краще ти розумієш свої цифри, тим краще буде твій наступний трейд.