#Gate广场五月交易分享

Огляд тенденцій минулого тижня, BTC завершив черговий стандартний цикл «заглиблення — підйом — корекція — стабілізація»: швидкий відскок з низької позначки 74000 доларів, один раз піднявшись до 79500 доларів, встановивши новий десятижневий максимум, потім зазнав сильного тиску продавців і повернувся до ключової підтримки 76000 доларів, у кінцевому підсумку тримаючись на підтримці 100-денної EMA і відновивши більшу частину падіння. 1 травня ціна різко зросла на 2,52%, короткострокові покупці повернулися з силою, повністю змінивши слабкий тренд перед святом.
Але всі трейдери повинні бути обережними щодо однієї смертельної небезпеки: обсяг торгів за 24 години на міжбіржовому ринку вже опустився нижче 80 мільярдів доларів, встановивши новий мінімум з жовтня 2023 року. У цьому ринку з мінімальним обсягом, здавалося б, спокійно, але насправді ліквідність надзвичайно низька, і будь-які коливання капіталу можуть спричинити різкі злети або падіння, що значно підсилює ризики короткострокових коливань.
1. Основна боротьба між бичачим і ведмежим трендом: дві лінії витрат визначають діапазон коливань
Поточна боротьба за ціну BTC — це в основному боротьба за витрати капіталу на всьому ринку, дві ключові лінії витрат безпосередньо визначають межі короткострокового зростання і падіння: Верхня межа тиску продавців: 78900 доларів (лінія витрат тримачів STH). Зараз ціна трохи нижча за цю позначку, і за останні кілька місяців роздрібні інвестори та короткострокові капітали в цілому перебувають у стані збитків. Якщо ціна відскочить і торкнеться 78900 доларів, масовий вихід з позицій і тиск на продажи зросте, що стане найсильнішим опором для короткострокового прориву.
Лінія балансу між покупцями і продавцями: 78000 доларів (реальна середня ціна ринку TMM). Це центр реальних витрат всього ринку, навколо якого останнім часом відбуваються всі коливання, боротьба і зростання/зниження — якщо ціна утримається вище, тренд буде бичачим, якщо опуститься нижче — повернеться до слабкості.
Двошарова підтримка + великі опціони: визначають короткостроковий напрямок
Підтримка на ринку поступово посилюється, забезпечуючи захист для тренду, одночасно з цим тиск з боку деривативів і опціонів приховує потенційні короткострокові ризики:
Короткострокова сильна підтримка: 75000-76000 доларів. Це динамічна підтримка 100-денної середньої, а також зона зосередження капіталу, що забезпечує захист для короткострокових позицій і є основою для поточного відскоку.
Кінцева зона захисту: 65000-70000 доларів. Якщо короткострокова підтримка буде порушена, ця зона стане ключовим опорним пунктом для інституційних капіталів і важливою лінією оборони для середньо- і довгострокового бичачого тренду, з високою толерантністю до помилок.
Ще важливіше, 2 травня відбудеться важливий розрахунок опціонів: на біржі Deribit закінчуються 23000 контрактів BTC опціонів на суму до 1,74 мільярда доларів. Співвідношення кол-ву колів і путів становить 1,10, що свідчить про перевагу медвежих настроїв, і максимальна точка болю — 76000 доларів. Ціна на дату розрахунку з високою ймовірністю наблизиться до цієї позначки, і короткострокові коливання і «шліфування» цін цілком можливі.
Макроекономічна ситуація і внутрішній ринок: розділення трендів
Основна причина відскоку BTC — це відновлення макроекономічної ліквідності: Федеральна резервна система зберігає ставку без змін, індекс долара слабшає, побоювання щодо інфляції зменшуються, технологічний сектор на фондовому ринку продовжує зростати, що підвищує ризик-апетит інвесторів. Крім того, у квітні ETF отримали чистий приплив капіталу у розмірі 19,7 мільярда доларів, і дев’ять днів поспіль інвестиції зростають, що закладає міцну основу для підтримки тренду. Але тиск з боку ринку вже давно зростає, і динаміка зростання обмежена: з 15 квітня понад 150 000 BTC було переведено з короткострокових позицій на біржі, а в діапазоні 76700-79300 доларів накопичено величезну кількість ордерів на продаж; витрати на утримання BTC у портфелі коливаються в межах 77800-80880 доларів, і інвестори в цьому діапазоні перебувають на межі беззбитковості, будь-яке підвищення цін може викликати закриття позицій і тиск на продаж.
У ринку приховані тривожні сигнали: хоча у квітні спостерігався значний приплив короткострокових коштів, з початку року ETF вивели з ринку 4,5 мільярда доларів.