Коли починаєш розбиратися у крипто, одразу стикаєшся з купою спеціальних термінів. Два з них зустрічаються постійно — це лонг і шорт. Здається прості слова, але за ними криється цікава суть. Давайте розберемося, що це взагалі таке і як на цьому можна заробляти.

Цікаво, звідки взялися ці назви. Точно сказати ніхто не може, але вперше їх помітили у журналі The Merchant's Magazine ще у 1852 році. Що стосується трейдингу, то логіка проста. Лонг — це від англійського «long», тобто довгий. Коли ти ставиш на зростання активу, це зазвичай займає час, бо ціни рідко злітають різко. Шорт — навпаки, від слова «short» (короткий), бо падіння цін може статися швидше і на цьому можна заробити за короткий термін.

Отже, що таке лонг і як він працює. Лонг — це коли ти відкриваєш позицію у розрахунку на зростання ціни. Просто: купуєш актив зараз, чекаєш, поки він дорожчає, потім продаєш дорожче. Прибуток — це різниця. Наприклад, токен коштує $100, ти впевнений, що виросте до $150 — купив, дочекався, продав. Різниця у $50 — твій прибуток.

З шортом все навпаки, але складніше. Ти думаєш, що актив переоцінений і впаде. Позичаєш його у біржі, одразу продаєш за поточною ціною, потім чекаєш падіння, купуєш назад за більш низькою ціною і повертаєш біржі. Різниця — твій заробіток. Скажімо, біткоїн зараз $61000, а ти впевнений, що впаде до $59000. Позичаєш один BTC, продаєш за $61000. Коли ціна знизилася, купуєш за $59000 і повертаєш. Мінус комісія — $2000 у кишеню.

Все це звучить складно, але насправді біржові платформи все роблять за тебе за секунду. На рівні користувача — просто натиснув дві кнопки, і готово.

У криптоіндустрії прийнято називати трейдерів биків і ведмедів. Бики вірять у зростання, відкривають довгі позиції, купують і підвищують попит. Назва від того, що бик штовхає роги вгору — символ зростання. Ведмеді, навпаки, чекають падіння, відкривають короткі позиції, продають. Вони тиснуть на ціни вниз, як ведмідь лапами. Звідси і бичий ринок (все зростає) і ведмежий ринок (все падає).

Тепер про хеджування — це коли ти страхуєшся від ризику. Припустимо, ти купив біткоїн і ставиш на зростання, але не виключаєш падіння. Щоб підстрахуватися, відкриваєш протилежну позицію. Наприклад, лонг на два BTC і одночасно шорт на один. Якщо ціна зросла з $30000 до $40000, твій дохід буде (2-1) × ($40000 - $30000) = $10000. Якщо впала до $25000, збиток (2-1) × ($25000 - $30000) = -$5000. Хеджування скоротило втрати удвічі. Мінус у тому, що ти також скоротив потенційний прибуток, та ще й платиш комісії. Новачки іноді думають, що дві однакові протилежні позиції захистять від усього, але це не так — прибуток однієї угоди повністю нівелюється збитком іншої, плюс комісії роблять стратегію збитковою.

Навіщо потрібні ф’ючерси? Це похідні інструменти, які дозволяють заробляти на цінових рухах без володіння самим активом. Саме через ф’ючерси можна відкривати шорти і заробляти на падінні. На спотовому ринку це неможливо. У крипто використовують здебільшого два типи: безстрокові контракти (без дати виконання, можеш тримати скільки завгодно) і розрахункові контракти (ти отримуєш не сам актив, а тільки різницю у ціні). Для лонга використовують бай-ф’ючерси, для шорта селл-ф’ючерси. І пам’ятай, що потрібно платити ставку фінансування кожні кілька годин — це різниця між спотовою і ф’ючерсною ціною.

Ліквідація — це коли біржа силою закриває твою позицію. Виникає, коли ціна різко змінюється і заставу (маржу) недостатньо. Спочатку приходить маржин-колл — пропозиція внести ще грошей. Якщо не зробиш, позиція закриється автоматично. Уникнути допомагає хороший ризик-менеджмент і контроль над позиціями.

Що враховувати при використанні лонгів і шортів. Лонги простіше зрозуміти, вони працюють як звичайна покупка на спотовому ринку. Шорти складніше логічно, і падіння зазвичай відбуваються швидше і непередбачуваніше зростання. Більшість трейдерів використовують кредитне плече, щоб збільшити прибуток, але це ж збільшує і ризики. Потрібно постійно слідкувати за рівнем маржі.

У підсумку: обираєш позицію залежно від прогнозу. Лонг — якщо очікуєш зростання, шорт — якщо падіння. Використовуєш ф’ючерси або інші деривативи. Це дозволяє заробляти на спекуляціях і використовувати плечо для більшого прибутку. Але пам’ятай — плече збільшує не тільки дохід, а й збитки. Все у твоїх руках.