Давно занурюючись у стару теорію ринку і натрапив на щось досить цікаве. Самуель Беннер, фермер XIX століття, зрозумів щось, що досі тримається вже понад століття.

Отже, справа в тому — Беннер зазнав краху під час паніки на ринку 1873 року. Замість просто прийняти поразку, він почав одержимий роздумами, чому ринки рухаються саме так. Будучи фермером, він помітив закономірності у циклах врожаю, пропозиції та попиті, і як усе це впливає на ціни. Це зацікавлення привело його до відкриття того, що тепер називають цикл Беннера.

Що він виявив — це дивно. Існує 11-річний патерн у цінах на товари, таких як кукурудза і свинцеві ф’ючерси. Вершини з’являються кожні 5-6 років, і це фактично корелює з сонячними циклами. Він навіть глибше дослідив і знайшов 27-річний цикл у цінах на залізо з конкретними патернами низів кожні 11, 9 і 7 років, і вершинами кожні 8, 9 і 10 років.

Але ось де стає практично. Беннер розділив поведінку ринку на три повторювані фази. Роки паніки приносять екстремальну волатильність — ціни коливаються шалено, інвестори приймають емоційні рішення, і ви або отримуєте великі прибутки, або стикаєтеся з серйозними втратами, якщо не будете обережні. Потім приходять хороші часи, коли все дорого, і, чесно кажучи, саме час вийти з позицій на пікових цінах. Нарешті, настають важкі часи — тоді більшість людей налякані, а ціни на активи падають. Саме тоді слід накопичувати.

Що дивно? Ця структура циклу Беннера фактично передбачила крах 1929 року, крах доткомів 2000-х і навіть шок COVID 2020 року. Знаю, звучить майже занадто просто, але історичні дані підтверджують.

Зараз, згідно з цим аналізом циклів, ми, ймовірно, перебуваємо в одній із тих важких фаз, коли активи знижуються. А якщо вірити логіці циклу Беннера, це технічно ринок покупця. Чи довіряєте ви 150-річній фермерській теорії для своїх торгів — це, звісно, ваше рішення, але варто розуміти, як працюють ці довгострокові патерни. Ринок криптовалют ще не досить довго існує, щоб повністю його протестувати, але багато традиційних активів слідували цій ритмічності досить послідовно. Варто тримати це в полі зору.