Щойно я помітив щось цікаве щодо часу наступного криптовалютного бичачого ралі. Індекс PMI виробництва ISM щойно досяг 52,7 — найвищого рівня з 2022 року — і він залишається вище 50 вже три місяці поспіль. Це територія розширення після майже трьох років скорочення, що історично співпадає з моментами, коли криптовалюти починають активно зростати.

Поглядаючи назад на модель, кожне велике бичаче ралі (2013, 2017, 2021) слідувало подібним макроекономічним відновленням із зростанням виробництва та покращенням умов ліквідності. Біткоїн уже довів, що може прорватися навіть під час жорстких фінансових умов, тож уявіть, що станеться, коли ця ліквідність повернеться у ризикові активи.

Рауль Пал зробив цікаву заувагу — він фактично каже, що цього разу не слід думати про традиційний чотирирічний цикл наполовину зменшення нагромадження. Це може бути п’ятирічний цикл, пов’язаний із ширшим бізнес-циклом, при якому пікове значення ISM можливо очікувати близько 2026 року. Це змінює час, коли слід очікувати фактичного початку наступного бичачого ралі.

Є два основних підходи до цього. Традиційна точка зору полягає в тому, що події наполовину зменшення біткоїна керують циклом — ми бачили це у 2020 і знову у 2024 році, коли після консолідації наступного року відбувалися нові максимумі. Але макроекономічна модель пропонує, що розширення ISM може прискорити цей процес, оскільки відновлення виробництва історично означає більше ліквідності, що потрапляє у криптовалюти.

Що дивно, так це те, що Coinbase нещодавно провів опитування інституційних інвесторів і 74 відсотки очікують зростання цін на криптовалюти протягом наступних 12 місяців. Ще більш показово — 73 відсотки планують збільшити свою експозицію до цифрових активів у 2026 році. Це не FOMO роздрібних інвесторів, а позиціонування інституцій.

Залишається невідомим зовнішній фактор — геополітичні кроки та регуляторні рішення все ще можуть змінити графік. Але якщо виробництво продовжить розширюватися і ставки зрештою знизяться, ви отримаєте умови, які зазвичай сприяють початку наступного криптовалютного бичачого ралі. Це досить варто контролювати, якщо ви намагаєтеся вчасно спланувати свої дії.