Майбутнє токенізації та фінансових інновацій: інтерв’ю з Натаніелом Соколлом-Вардом

Nathaniel Sokoll-Ward є співзасновником та генеральним директором Manifest — протоколу блокчейн, який робить американські активи крипто сумісними, починаючи з нерухомості. Раніше він був співзасновником фінтех-компанії з іпотечних кредитів Series C Roostify, яка забезпечувала $600B / рік іпотечних кредитів для великих фінансових установ, таких як Chase та HSBC. Roostify була придбана компанією CoreLogic у лютому 2023 року. Перед Roostify, Nathaniel був у команді засновників Google+, соціальної платформи Google. Nathaniel отримав ступінь BSBA та магістра з фінансів у Вашингтонському університеті у Сент-Луїсі.

Відкрийте для себе найкращі новини та події у сфері фінтех!

Підписуйтеся на розсилку FinTech Weekly

Читають керівники JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna та інші

Оскільки токенізація продовжує набирати обертів у фінансових колах, реальне впровадження залишається викликом. Але що саме стримує її?** За словами Nathaniel Sokoll-Ward, CEO та співзасновника Manifest, це не лише регуляторні перешкоди або обмеження інфраструктури** — справжня перешкода полягає у самих продуктах.

Якщо токенізація має зробити крок від концепції до масового використання, продукти мають бути беззаперечно цінними. Nathaniel вважає, що лише тоді, коли ці рішення чітко перевищують традиційні системи, токенізація стане масовою.

Nathaniel має унікальну перспективу щодо перетину фінтеху та традиційних фінансів. Він на власному досвіді бачив неефективності, що існують у фінансових системах, які багато споживачів можливо й не усвідомлюють. У цьому інтерв’ю Nathaniel ділиться своїми думками про те, наскільки фінансова інфраструктура далека від ідеалу, і як автоматизація та децентралізація кидають виклик посередникам і трансформують увесь сектор.

У цій розмові Nathaniel також обговорює, де він бачить найбільш перспективні сфери для співпраці між традиційними фінансами та фінтехом, недооцінений потенціал ліквідності приватних ринків і важливу роль фінансових регуляторів у сприянні інноваціям.

З багаторічним досвідом у перетині технологій, фінансів і нерухомості, Nathaniel надає цінні уявлення про майбутнє децентралізованих фінансів і токенізації — і як правильні продукти можуть сприяти вибуховому зростанню.

Дивіться повне інтерв’ю нижче!

1. Токенізація вже кілька років є гарячою темою, але реальне впровадження залишається обмеженим. Що, на вашу думку, все ще стримує її — і що потрібно змінити, щоб зробити її масовою?

Більшість вважає, що впровадження токенізації повільне через регуляторні перешкоди або відсутність інфраструктури — але СПРАВЖНЯ проблема в тому, що емітенти активів ще не створили продукти, достатньо переконливі, щоб виправдати перехід від традиційних альтернатив.

Радикальні інновації успішні лише тоді, коли вони очевидно і беззаперечно кращі за те, що вже існує. Якщо потрібно багато переконувань і просування, щоб довести, що ваш продукт кращий, тоді він просто недостатньо хороший. Токенізація стане масовою, коли продукти будуть настільки явно переважати, що їхні переваги стануть миттєво очевидними і незаперечними.

2. З вашої точки зору, яка найбільша помилка у розумінні того, як насправді працює фінансова інфраструктура за лаштунками?

Найбільша помилка — вважати, що фінансова інфраструктура — це гладка, добре налагоджена машина, тоді як насправді це хаотичний, застарілий клапоть, склеєний із ізоляційної стрічки та оптимізму. Тому що ваш платіж у Venmo проходить миттєво, не означає, що бекенд не залежить від технологій старших за вас.

Люди недооцінюють, наскільки крихкими, неефективними і ручними є багато критичних систем. Яскравий приклад — історія GameStop на початку 2021 року: за лаштунками клірингові центри були перевантажені, а затримки у розрахунках змусили брокерські компанії, такі як Robinhood, обмежити торгівлю, що показало, наскільки крихкою і застарілою є інфраструктура.

3. Як ви бачите роль посередників у майбутньому, коли більше фінансових процесів стане автоматизованими або децентралізованими?

Посередники мають радикально переосмислити себе або ризикувати стати непотрібними. Майбутнє не потерпить воротарів, які просто сприяють транзакціям без додавання справжньої, унікальної цінності. Оскільки автоматизація і децентралізація змінюють фінанси — особливо з токенізацією, яка цілеспрямовано прагне усунути зайвих посередників — лише ті суб’єкти, що зуміють пропонувати спеціалізовану, незамінну цінність, зможуть вижити.

Прогресивні посередники мають зосередитися менше на підтримці своєї нинішньої ролі і більше — на інноваціях у сервісах, які особливо підходять для фінансового ландшафту на базі блокчейну, таких як управління відповідністю, підтвердження довіри та вирішення спорів.

4. Ви працювали на перетині фінтеху та традиційних фінансів — де ви бачите найбільш перспективні сфери для співпраці, а не конкуренції?

Усі захоплені ідеєю, що фінтех замінить традиційні фінанси — але найвигідніші можливості саме у стратегічній співпраці, особливо у сферах відповідності, інфраструктури та охоплення ринків. Традиційні інституції мають регуляторний досвід, капітал і величезну клієнтську базу, тоді як фінтех-компанії пропонують інновації, гнучкість і технології, орієнтовані на клієнта.

Коли ці сильні сторони об’єднуються, результат — не просто поступове покращення, а трансформація. Приклад — співпраця JPMorgan із Plaid, яка спростила безпечний обмін фінансовими даними, покращуючи досвід клієнтів і водночас дотримуючись регуляторних вимог.

5. Багато хто ставить на приватні ринки як на наступний фронт інновацій у фінансах. Яка одна сфера в цьому просторі, на яку ще недостатньо звертають увагу?

Другий рівень ліквідності на приватних ринках — надзвичайно недооцінений. Усі зосереджені на вході — вході рано — але справжня трансформація ринку відбувається, коли виходи стають ефективними, швидкими і доступними.

Поточний стан, коли інвестори часто стикаються з великими знижками або складними процесами виходу, є фундаментально хибним. Вирішивши проблему ліквідності, приватні ринки відкриють вибуховий потенціал зростання.

6. Що, на вашу думку, регулятори роблять правильно — і що вони все ще неправильно розуміють щодо інновацій?

Регулятори цілком правильно зосереджені на стабільності ринку та захисті інвесторів — без цього нічого іншого не має значення. Але їхнє фундаментальне неправильне розуміння — у тому, що вони сприймають інновації переважно як загрозу, а не як необхідність для збереження довгострокової конкурентоспроможності та стійкості. Інновації — не просто корисні, вони критичні.

Занадто обережне регулювання не лише затримує нові рішення — воно активно підриває ефективність і зростання ринку. Приклад — повільний регуляторний підхід до крипто- і блокчейн-технологій у США, що неумисно переніс інновації за кордон, вигідно іншим юрисдикціям і ставить внутрішні ринки у невигідне становище. Зараз регулятори і законодавці починають виправляти помилки попередніх адміністрацій.

7. Яку пораду ви дали б фахівцям, які прагнуть побудувати кар’єру у зв’язку між нерухомістю та децентралізованими фінансами?

Найважливіше — бути користувачем продуктів DeFi. Надто багато розробників заходять у цю сферу із традиційних фінансів без практичного розуміння блокчейн-продуктів і того, чому їх цінують. Найкращий спосіб зрозуміти користувацький досвід — бути користувачем самостійно.