Майські коливання: чи справді «продай у травні та утримуйся»?

Що весни ми чуємо одне й те саме твердження на ринках криптовалют і акцій: «продай у травні та утримуйся». Іншими словами, продати у травні, провести літо у відпустці та повернутися приблизно у жовтні або листопаді. Чи залишається ця стратегія актуальною у 2026 році? Чи справді травень є ризикованим для біткойна, етеріуму та альткоїнів?
1. Звідки походить фраза «продай у травні»?
Традиція «продай у травні» базується на даних фондового ринку з 1928 року. За даними Dow Jones, індекс S&P 500 зростає в середньому на 2,4% за шість місяців до кінця жовтня, тоді як середній дохід з листопада по квітень становить 5,2%. За останні п’ятдесят років, літні місяці приносили прибуток у +4,25%. Тобто історично літо було слабким, але не негативним.
Обставини змінилися за останнє десятиліття. З 2016 року індекс S&P 500 має середній дохід 6,9% у періоді з травня по жовтень. А дохід з листопада по квітень становить 6,2%. Минулого року індекс S&P 500 знизився на 4% з січня по квітень, а потім сильно відновився влітку.
Кінцева оцінка: ліквідність зменшується влітку, потоки інвестицій у фонди сповільнюються, зменшується запуск нових продуктів. Але твердження «збитки гарантовані» вже не є точним.
2. Травень у криптовалютах: найвразливіший місяць
Дані по етеріуму чіткі. Травень — найнепередбачуваніший місяць для ETH. За даними CoinGlass, середні та медіанні доходи за травень досягають крайніх меж у порівнянні з іншими місяцями — або дуже високий прибуток, або різкі падіння. Аналізатор Дан Крипто Трейдс каже: «Зазвичай травень приносить великі коливання, а не чіткий тренд».
Май для біткойна має змішану історію. З 2013 року він закривався у червоній зоні шість разів і у зеленій — сім. Середній дохід становить 27%, а середній збиток — 16%. Найсильніші падіння — на -19% у 2018 році та -35% у 2021-му. Історично травень — четвертий за кращими місяцями для біткойна.
На початку травня 2026 року ситуація така: біткойн торгується в діапазоні 76 000–77 000 доларів, етеріум — у діапазоні 2 260–2 350 доларів. Волатильність біткойна за 7 днів зросла до 83%. Оскільки індекс S&P 500 підскочив на 169% за той самий період, криптовалюти залишаються відносно спокійними. Однак дані деривативів обережні: ставки фінансування негативні, а попит на захист від падінь у опціонах високий.
3. Чотири фактори, що роблять травень 2026 року особливим
Загальний фон: дані виробництва від ISM, JOLTS, позааграрні дані та рівень безробіття, опубліковані на початку травня, важливі для курсу процентних ставок Федеральної резервної системи. Сильні дані підтримують долар і тримають ФРС у режимі «очікування і спостереження». Слабкі дані повертають очікування зниження ставок і підсилюють криптовалюти. Зараз ставка ФРС у діапазоні 3,50–3,75%, і кількість членів, що виступають проти підвищення, — найвища з 1992 року — чотири.
Геополітика і нафта: напруженість із Іраном триває третій місяць. Через ризик у Перській затоці ціна Brent тимчасово сягнула 125 доларів. Якщо ціни на енергоносії піднімуть інфляцію, центробанки відкладуть зниження ставок. Це тисне на активи високого ризику, включно з криптовалютами.
Ринок деривативів: 1 травня закінчилася дія опціонів на біткойн на 2,14 мільярда доларів. Максимальний рівень болю — 76 000 доларів. Історично після закінчення терміну дії волатильність зростає на 4–12% за 3–7 днів. Для етеріуму рівень болю був на рівні 2 050 доларів із закінченням опціонів на 330 мільйонів доларів.
Позиції китів: у етеріумі співвідношення покупців і продавців із позицією понад 1. Це означає, що агресивні покупці переважають продавців. Один кит відкрив довгу позицію на 90,9 мільйонів доларів із кредитним плечем 20x на ETH. А також були продажі великих адрес. Продано 9 765 ETH на суму 22,46 мільйонів USDC. Це протиріччя підсилює ймовірність коливань у травні.
4. Що кажуть інституційні гроші?
Майкл Хартнет із Bank of America опублікував список «купити і продати у травні». Купівлі: напівпровідники, нафтові акції, Тайвань, технології та штучний інтелект. Продажі: китайські технології, оборона, охорона здоров’я та облігації. Хартнет прогнозує циклічне відновлення, якщо індекс ISM підніметься до 60.
Щодо фондів криптовалют: компанія Eltican Asset Management зареєструвала прибуток 17% у квітні та 19% у 2026 році. Позиції довгих і коротких альткоїнів показали хороші результати. Тривають інституційні потоки у фонди ETF. Фонд Bitcoin від BlackRock отримав притік на 817 мільйонів доларів. Однак спотовий попит нестабільний.
5. То чи варто продавати або перерозподіляти?
Історія дає чітке послання. Повністю виходити з ринку — не вигідно у довгостроковій перспективі. Інвестування 1 000 доларів у індекс S&P 500 у 1976 році перетворилося б на 294 795 доларів станом на кінець 2025 року за стратегії «купити і тримати». А за «продай у травні та купуй у жовтні» — лише 46 351 долар.
Правильна стратегія — перерозподіл. За останні 10 років у періоді травень–жовтень акції захисту, інфраструктура, базові споживчі товари та охорона здоров’я показували кращі результати, ніж індекс. У криптовалютах це означає збільшення ваги великих монет, таких як біткойн і етеріум, і зменшення левериджу. Джейф Херш рекомендує балансувати ризики короткостроковими казначейськими облігаціями та інвестиційними облігаціями.
Три сценарії для травня 2026 року:
1. Оптимістичний: якщо біткойн перевищить 80 000 доларів і етеріум — 2 450 доларів, кошти потечуть у альткоїни. Середній травень для етеріуму — 34%. 2. Бічний: якщо біткойн залишатиметься у діапазоні 75 000–79 000 доларів, триватиме консолідація. Спостерігаються вибіркові відновлення альткоїнів. 3. Песимістичний: закриття біткойна нижче 75 000 доларів може спричинити корекцію на 5–7%. Підтримка — 72 000–73 500 доларів.
Висновок: не застосовуйте правило сліпо
Чи померла фраза «продай і утримуй у травні» у 2026 році? Ні, але вона еволюціонувала. Ліквідність зменшується влітку, зростають загальні ризики. Ціни на нафту — 120 доларів, протока Гірмоза закрита, ФРС розділена. Торгівля з левериджем у цій ситуації — ризикована.
Але й дані очевидні. За останнє десятиліття, літні місяці приносили кращі доходи, ніж зимові. У криптовалютах травень — найвразливіший місяць, але й місяць із найвищим середнім доходом. Замість повного виходу з ринку, логічно зменшити обсяг позицій, ставити стоп-лоси та перерозподіляти портфель у захисні активи.
У Gate пропонуємо: не залишайте ринок, керуйте ризиками. Не знижуйте пильність у літню спокійну пору. Встановлюйте стоп-лоси і слідкуйте за можливостями. Адже коливання — це ризик для підготовлених, і небезпека для тих, хто не готовий.
Gate Global — навіть коли ринки сповільнюються, ми тут 24/7.
#GateSquare #CreatorCarnival #ContentMining
#GateSquareMayTradingShare
#Gate广场五月交易分享