Bitunix аналітик: глобальні центральні банки починають одночасно припиняти прогнози, ринок офіційно входить у фазу цінового закладання стагфляції

ME News Новини, 1 травня (UTC+8), справжні зміни на ринку вже не пов’язані з тим, яка з центральних банків підвищує або знижує ставки, а з тим, що провідні світові центробанки починають одночасно переходити в «режим очікування». Федеральна резервна система, Європейський центральний банк і Банк Англії повністю утримуються від дій, але на відміну від минулого, цього разу жоден з них не намагається чітко окреслити подальший напрямок.
Причина насправді дуже проста — після повторного виходу з-під контролю цін на енергоносії, інфляція і економіка рухаються у протилежних напрямках.
Перший квартал ВВП США зросли всього на 2% у річному обчисленні, що нижче за очікування, але у березні річна інфляція PCE піднялася до 3,5%, досягнувши найвищого рівня за майже три роки; ВВП з Європейського Союзу майже застиг, але інфляція знову піднялася до 3%; Банк Англії навіть почав натякати, що у майбутньому можливо знову підвищити ставки. Це означає, що світова економіка поступово входить у найскладніший стан: зростання починає сповільнюватися, але інфляція через енергетичні проблеми знову розігрівається.
Що ще важливіше, ринок починає усвідомлювати, що ризики у Близькому Сході короткостроково можуть і не зникнути. Хоча американські чиновники заявляють, що «ворожі дії завершені», Трамп одночасно заявляє про можливість порушення режиму припинення вогню, Ізраїль попереджає про можливість повторних ударів по Ірану, а фактичне блокування Ормузької протоки та військовий тиск залишаються невирішеними. Це означає, що нинішнє припинення вогню більше схоже на тимчасове відкладання конфлікту, ніж на справжнє зняття ризиків.
Тому провідні центробанки світу зараз опинилися у схожій ситуації: якщо вони продовжать утримувати високі ставки, економіка ще більше охолоне; але якщо занадто рано знизять ставки, високі ціни на нафту і тиск на ланцюги постачання знову можуть спричинити неконтрольовану інфляцію.
Саме тому, хоча нещодавно штучний інтелект і великі технологічні компанії продовжують піднімати американський ринок, навіть Alphabet за один день виросла на 10%, ринок облігацій почав переоцінювати інше — що високі ставки можуть тривати довше, ніж очікувалося. Останнім часом доходність американських облігацій знову зросла, що по суті є переоцінкою «ризику стагфляції».
Що стосується криптовалютного ринку, то BTC наразі все ще отримує вигоду від переваги ризикових активів і потоку інституційних коштів, але якщо глобальні ринки почнуть знову переходити від «м’якої посадки» до «стагфляційної торгівлі», волатильність активів з високими оцінками може значно посилитися. Особливо коли ринок почне сумніватися, чи втратила ФРС можливість знижувати ставки і чіткий напрямок, а очікування щодо ліквідності знову стануть головним джерелом ризиків для активів. (Джерело: BlockBeats)