Останнім часом я задумався, багато трейдерів при визначенні ринкових настроїв фактично використовують один і той самий інструмент, найнаочнішим з яких є співвідношення бичачих і ведмежих позицій. Простими словами, це — індекс настрою, який відображає, чи переважає на ринку оптимізм чи песимізм.

Просто кажучи, співвідношення бичачих і ведмежих позицій — це кількість довгих позицій, поділена на кількість коротких. Наприклад, на ринку є 80 довгих і 40 коротких позицій, тоді співвідношення становить 2. Чим вище цей коефіцієнт, тим більше учасників очікують зростання ціни; чим нижче — переважають очікування падіння.

У ринку деривативів довгі і короткі позиції означають два абсолютно протилежні ставки. Трейдери, що відкривають довгі, очікують зростання ціни, короткі — навпаки. Головне — вам не потрібно фактично володіти активом, щоб брати участь — достатньо використовувати ф’ючерсні контракти. Саме тому в бичачому ринку довгі позиції значно зростають, а в ведмежому — навпаки.

Співвідношення понад 1 означає перевагу довгих позицій, зазвичай це відповідає настроям бичачого ринку; менше 1 — сильніші короткі, що відображає очікування ведмежого тренду. Трейдери оцінюють коливання ринку, слідкуючи за цим індикатором. За своєю суттю, ринок керується поведінкою учасників, і співвідношення бичачих і ведмежих позицій — це спосіб кількісно оцінити цей колективний настрій.

Я вважаю, що цей індикатор особливо корисний тим, що допомагає побачити справжню позицію учасників ринку, а не бути обманутим поверхневими коливаннями цін. Коли співвідношення досягає крайніх значень, це часто сигналізує про зміну настроїв і потенційний поворот ринку. Якщо ви торгуєте криптовалютними деривативами, дані про співвідношення варто регулярно відслідковувати.