Мені нещодавно щось звернуло увагу, що багато трейдерів пропускають: золото і срібло за кілька годин зазнали різких коливань, і все це виглядало зовсім не органічно. Ціна на срібло обвалилася, але одразу ж знову підскочила. Те саме з золотом. Нормальних рухів ринку, новин, які б це пояснили, не було. Це виглядало механічно, майже організовано.

NoLimitGains добре підсумував це тоді: всього за кілька годин додано 1,6 трильйонів доларів ринкової капіталізації, а потім так само швидко видалено. Це не було випадковістю. Багато трейдерів переконані, що тут діяла маніпуляція.

Аргумент за цим досить простий. Великі банки, такі як JPMorgan, мають величезні короткі позиції у сріблі. Якщо ціни продовжать зростати, це стане для них небезпечним. Тому вони мають стимул тиснути курси вниз — принаймні тимчасово. Відомий метод: одночасно з’являються величезні обсяги продажів, що викликає невпевненість у алгоритмах, запускає автоматичні продажі. Потім ці ордери скасовуються, перш ніж будуть повністю виконані. Ціна падає, і ті ж гравці купують за нижчими рівнями. Швидко, жорстко, ефективно.

Що мене справді насторожує: фізичний ринок не приєднався. Поки ф’ючерси і спотові ціни обвалювалися, ціна на фізичне срібло залишалася майже незмінною. У Китаї срібло продається приблизно за 141 долар за унцію, у Японії — за 135 доларів, на Близькому Сході — за 128 доларів. Це значні націнки до паперового ціноутворення. Іншими словами: справжнє срібло, яке тримають у руках люди, не стало значно дешевшим. Не було напливу покупців на фізичне срібло за нижчими цінами. Ця диспропорція викликає підозру.

Якщо подивитися на графіки, золото і срібло демонструють однаковий патерн: вертикальне падіння, одразу ж за яким слідує таке саме швидке відновлення. Немає перед цим фази консолідації, повільного процесу максимуму. Лише раптовий обвал і відскок. Це натякає на пошук ліквідності, а не на справжню зміну тренду. Якщо ринки справді звалюються, ціна зазвичай падає поступово і важко відновлюється. Тут цього не сталося. Обидва метали знову торгуються близько рівня перед крахом.

Що мене турбує щодо майбутнього: якщо це справді було примусово, це показує, що тиск на металевий ринок зростає. Вищі ціни стають незручними для великих гравців. І якщо це станеться, волатильність не зменшиться, а зросте. Такі події, ймовірно, стануть частішими, а не рідшими. Сильний фізичний попит і націнки говорять про інше. Покупці готові платити за справжнє металеве, навіть якщо ф’ючерсні ринки намагаються знизити ціни.

Одне точно ясно: ціна на срібло буде різко зростати, якщо цей тиск триватиме. Ринки золота і срібла перебувають під надмірною напругою, і це проявляється незвичайним чином. Наступні великі рухи будуть хаотичними, а не впорядкованими. Ціна на срібло буде різко зростати, якщо напруга стане надто великою. Це вже не спокійний ринок у тлі. Це знову один із найбільш спостережуваних і суперечливих сегментів глобального ринку. І це зазвичай трапляється з певною метою. Ті, хто слідкує за металевим сектором, мають знати: ціна на срібло буде різко зростати, і це може статися вже скоро. Для трейдерів і інвесторів це означає залишатися пильними. Металевий ринок повернувся у фокус, і наступні рухи будуть вражаючими.