Нещодавно виявив, що багато новачків при роботі з контрактами не розуміють концепцію маржі, особливо режимів «повний кредит» і «частковий кредит», і просто обирають один з них, що призводить до незрозумілих збитків. Сьогодні я детально поясню цю тему, щоб уникнути пасток.

Спершу найосновніше: для відкриття позиції потрібна маржа, ця сума блокуються у позиції. Але маржа має два значення: одне — початкова маржа, необхідна для відкриття позиції, інше — мінімальний рівень маржі для підтримки позиції. Якщо ці два поняття плутати, згодом виникають проблеми.

Зараз у торгівлі контрактами переважають два основні режими. У режимі «повний кредит» всі доступні кошти на вашому рахунку можна використовувати як маржу. Простими словами, ви берете всі гроші і закладаєте їх у позицію. Якщо позиція втрачає до рівня мінімальної маржі для підтримки, система автоматично додає маржу з рахунку. Але якщо після додавання все одно не досягається мінімальний рівень, система примусово закриває позицію. Тому у режимі «повний кредит» всі ризики і прибутки по позиціях об’єднані: якщо збитки перевищують баланс, вас «збивають» з торгівлі.

У режимі «частковий кредит» все зовсім інакше. Маржа кожної позиції використовується лише для неї, система не додає маржу автоматично. Ви маєте додавати її вручну. Якщо ця позиція опиняється нижче рівня підтримки, система закриває саме її. Плюс у тому, що збитки по одній позиції не впливають на інші кошти — ви втрачаєте лише вкладені у цю позицію гроші.

Приклад, щоб було зрозуміло. Уявімо, ви і ваш друг маєте по 2000 доларів, і кожен відкриває позицію з 1000 доларів під 10-кратний кредит на BTC. Ви обираєте «частковий кредит», друг — «повний кредит». Якщо BTC падає до рівня ліквідації, ви втрачаєте 1000 доларів і вас автоматично закривають, залишаючи на рахунку 1000 доларів. У випадку друга, при втраті 1000 доларів система автоматично додає маржу, і позиція залишається відкритою. Якщо ціна зростає, він може повернути свої гроші; але якщо падіння продовжиться, він може втратити всі 2000 доларів.

Тому вибір режиму залежить від вашого стилю торгівлі. «Повний кредит» краще для тих, хто хоче зменшити ризик втрат, оскільки у коливаннях ринку він менш схильний до «вибуху» рахунку, і операції прості. Але якщо трапиться чорний лебідь або різке коливання, весь рахунок може бути знищений. «Частковий кредит» вимагає активного управління кожною позицією, додавання маржі вручну, а також контролю за рівнем ліквідації і ціною маркування, інакше одна позиція може швидко «згоріти».

Щодо розрахунку маржі — існує формула: маржа позиції = вартість відкриття / кредит + додана маржа - зменшена маржа + нереалізований прибуток/збиток. Важливо також враховувати ризик ліквідації. У режимі «частковий кредит» ризик ліквідації = рівень підтримки / маржа позиції × 100%; у режимі «повний кредит» — рівень підтримки / (доступний баланс + маржа позиції) × 100%. Коли ризик досягає 70%, платформа попереджає; при 100% — автоматично закриває позицію.

Чесно кажучи, обидва режими мають свої переваги і недоліки. Вибір залежить від вашої толерантності до ризику і торгової стратегії. Новачкам рекомендується починати з «часткового кредиту», щоб контролювати збитки; з набуттям досвіду можна перейти до «повного кредиту» для більшої свободи.