Останнім часом ця боротьба за владу у голови Федеральної резервної системи стає все цікавішою. Конфлікт між Трампом і Баффетом вже переріс із прихованого протистояння у відкриту конфронтацію, і здається, що немає простого рішення.

Суть справи насправді дуже ясна: Трамп хоче послухняного голови ФРС, а Баффет навпаки не співпрацює. Раніше Баффет кілька разів не знижував ставки відповідно до бажань Трампа, через що той неодноразово погрожував його замінити. Спочатку план був у тому, щоб дочекатися 15 травня цього року, коли закінчиться термін його повноважень, і тоді Трамп висуне Кевіна Воша, щоб він став новим головою, слухняним і знижував ставки — і всім було б добре.

Але тепер ситуація змінилася. За даними ринкових прогнозів Polymarket, ймовірність того, що Баффет залишиться на посаді після закінчення терміну, впала до всього 2%, що означає, що він, ймовірно, залишиться виконувачем обов’язків. Ще в березні Баффет дав зрозуміти, що якщо його наступник не буде підтверджений до 15 травня, він продовжить виконувати обов’язки голови. Поки слідство Міністерства юстиції щодо нього не завершиться, він не залишить раду ФРС.

Отже, ключовим питанням зараз є: чи зможе Вош пройти через слухання у Сенаті 21 квітня? Це і є вирішальною точкою, яка визначить, чи справді Баффет буде замінений.

Я помітив один цікавий нюанс — перешкоджати Вошу намагається депутат-республіканець з Північної Кароліни Том Тілліс. Його причина — те, що слідство Міністерства юстиції щодо Баффета ще не завершене, і він відмовляється підтримати його кандидатуру на голосуванні у Сенаті. Цей чоловік має достатній вплив, адже хоча республіканці переважають у комітеті (13 проти 11), достатньо його голосу проти, щоб заблокувати кандидатуру Воша.

Ще більш болюче — Трамп сам випадково створює собі проблеми. Минулого липня він відвідав ремонтні роботи у будівлі ФРС і відкрито поставив під сумнів обґрунтованість бюджету, через що слідство Мін’юсту почало розслідування щодо можливого брехні Баффету перед Конгресом. Це спочатку був спосіб Трампа натиснути на Баффета, але тепер це перешкоджає просуванню Воша.

15 квітня Трамп сказав на каналі Fox Business, що не має наміру припиняти розслідування Баффета, щоб допомогти Вошу. Він також запитав: «Хіба ви не вважаєте, що потрібно з’ясувати, що там сталося?» Це звучить як спроба втриматися, але насправді відкриває його пасивну позицію.

Навіть без цього розслідування Вошу не гарантовано пройти. У нинішній геополітичній та економічній ситуації на слуханнях обов’язково з’являться питання щодо незалежності ФРС і політики ставок. Якщо конфлікти на світовій арені триматимуть енергоресурси та товарні ринки у напрузі, ФРС, ймовірно, зосередиться на підвищенні ставок, а не їх зниженні. Це поставить Воша у складне становище — або підтримувати позицію Трампа, що знизить його шанси на підтвердження, або захищати нинішню позицію ФРС, що може розлютити президента.

Тиск за часом теж дуже великий. Засідання заплановане на 21 квітня, а до закінчення терміну Баффета залишилось 24 дні. За цей час Сенат планує провести лише 13 днів засідань. Це дуже вузький вікно.

Трамп, звичайно, не сидітиме склавши руки. Він погрожує звільнити Баффета, якщо той не піде у відставку вчасно, але це, ймовірно, лише слова. Щоб справді звільнити Баффета, Трампу потрібно мати законні підстави, а не просто політичні розбіжності. Єдина причина — якщо Баффет збреше або вчинить корупцію щодо ремонту будівлі ФРС. Але газета The Washington Post 25 березня повідомила, що чиновники Мін’юсту на закритих слуханнях підтвердили, що у їхньому розслідуванні щодо Баффета немає доказів неправомірних дій.

Це створює незручну ситуацію. Якщо Трамп все ж вирішить його звільнити, Баффет, ймовірно, подасть апеляцію, і у разі відсутності доказів суд швидше за все стане на його бік.

Для ринків це не найкраща новина. Очікується, що більш бажаним сценарієм є призначення Воша, адже він, на відміну від Баффета, який постійно говорить про «очікування», може дати більше сигналів про зниження ставок. Крім того, його прихильність до криптовалют може додати нових можливостей для ринку.

Отже, чекатимемо результату слухань 21 квітня. Якщо Воша заблокують, Баффет, ймовірно, залишиться виконувачем обов’язків голови до 15 травня, і ця патова ситуація між Трампом і Баффетом триватиме далі.