Тепер що відбувається з криптовалютами? Біткоїн різко впав з максимуму, і люди питають, чи це справді можливість для покупки або просто початок чогось гіршого.

Ось що привернуло мою увагу: Майкл Сейлор щойно влив ще 204 мільйони доларів у Біткоїн через свою компанію. Це досить сміливий крок, коли всі інші, здається, тікають з ринку. Тепер він контролює приблизно 3,6% усіх існуючих Біткоїнів. Тим часом, ширший ринок руйнується — мова йде про 40% зниження від рекордного максимуму.

Що мене справді цікавить, так це те, як Біткоїн поводився минулого року, коли це було важливо. Уряд США мав бюджетний дефіцит у 1,8 трильйона доларів, державний борг досяг рекордних 38,5 трильйона доларів, а золото вибухнуло зростанням на 64%. Ви б подумали, що Біткоїн у такому середовищі засяє, правда? Це має бути цифрове золото, засіб збереження цінності у часи невизначеності. Замість цього інвестори скидали його, купуючи справжнє золото. Це... не дуже гарний вигляд для ідеї "Біткоїн як засіб збереження цінності".

Ситуація з стабільними монетами також заслуговує уваги. Каті Вуд нещодавно знизила свою цільову ціну на Біткоїн у 2030 році з 1,5 мільйона до 1,2 мільйона доларів, і її аргументи мають сенс — стабільні монети фактично "їдять обід" у Біткоїна на платіжному фронті. Вони мають майже нульову волатильність, дуже низькі транзакційні витрати і миттєві перекази. Минулого грудня обсяг торгів стабільними монетами досяг 3,5 трильйона доларів за 30 днів. Це більше ніж удвічі порівняно з тим, що обробляють Visa і PayPal разом. Більше 70% покоління Z кажуть, що використовуватимуть стабільні монети.

Якщо дивитися на історію криптовалют, то Біткоїн відновлювався після кожного краху з 2009 року. Інвестори, які купували на зниженнях, заробляли гроші. Але під час падінь 2017-2018 і 2021-2022 років він втратив понад 70% від максимуму до мінімуму. Тому є шанс, що ми ще навіть не дійшли до дна.

Скептицизм щодо Біткоїна зараз здається іншим. Це не просто звичайний FUD — деякі з найбільших прихильників цієї сфери справді ставлять під сумнів, чи ще зберігається початкова теза. Ідея збереження цінності була перевірена і провалена. Механізм платежів руйнується через стабільні монети. Тож що далі з криптовалютами?

Історично Біткоїн відновлюється. Але я б радив, якщо ви думаєте купити цю знижку, тримайте свою позицію невеликою. Фундаментальні чинники, які раніше робили людей бичачими, стали набагато більш нестабільними. Там ще є переконання — Сейлор очевидно все ще вірить — але варто визнати, що деякі з найсильніших аргументів на користь володіння Біткоїном зазнали серйозних пошкоджень.