eToro придбала Zengo за 70 мільйонів доларів. Гаманець навмисно розміщений поза межами її ліцензії MiCA.

Рівень інтелекту для фінтех-професіоналів, які думають самостійно.

Інтелектуальна інформація з первинних джерел. Оригінальний аналіз. Внески від людей, що визначають індустрію.

Довіряють професіонали з JP Morgan, Coinbase, BlackRock, Klarna та інших компаній.

Приєднуйтесь до Клубу щотижневої ясності FinTech →

eToro у середу погодився придбати Zengo, самостійний криптогаманець на основі криптографії з багатосторонніми обчисленнями, приблизно за 70 мільйонів доларів, переважно готівкою. Угода залежить від умов закриття. Zengo має понад 2 мільйони користувачів у 180 країнах і працює з 2018 року без жодної зломаної гаманця. eToro має 40 мільйонів зареєстрованих користувачів у 75 країнах і був внесений до списку Nasdaq у травні 2025 року.

Регуляторна архітектура

eToro (Europe) Ltd має ліцензію MiCA, видану Комісією з цінних паперів і бірж Кіпру на початку 2025 року, яка поширюється на всі 27 країн ЄС та ширший Європейський економічний простір. Ця ліцензія охоплює регульовану торгівлю криптоактивами та їх зберігання. В Німеччині криптозберігання eToro здійснюється через Tangany GmbH, уповноваженого партнера. Регульований суб’єкт чітко визначений, суворо контролюється і обмежений.

Гаманець Zengo повністю поза цією структурою. Офіційне повідомлення eToro прямо це стверджує: некастодіальний гаманець є окремим продуктом від регульованих біржових послуг eToro. Користувачі, які отримують доступ до Web3-сервісів через Zengo — децентралізовані додатки, обміни токенами, стейкінг, ринки прогнозів, перпетуали — роблять це, безпосередньо взаємодіючи з сторонніми протоколами. eToro не виконує ці угоди. eToro не зберігає ці активи. Периметр MiCA не застосовується.

Це не випадковість структури угоди. Це єдина життєздатна архітектура для платформи з ліцензією MiCA, яка прагне мати ончейн-експозицію для своїх користувачів без необхідності повідомляти про це регулятору, без додаткової ліцензії і без модифікації існуючої рамки MiCA. Користувачі обирають окремий продукт із окремою юридичною структурою. Ризики та відповідальність несуть вони.

ЧИТАЙТЕ БІЛЬШЕ: Стратегія європейського фінтех-капіталу: чому банківська ліцензія стала найважливішим активом сектору

Що таке Zengo

Zengo був заснований у 2018 році на основі однієї ідеї: усунути seed phrase. Традиційні криптогаманці вимагають зберігання послідовності слів, яка функціонує як головний ключ до їхніх коштів. Втрата цієї послідовності означає назавжди втратити активи.

Zengo замінив її криптографією з багатосторонніми обчисленнями, яка генерує два незалежних математичних секретних частки — одну на пристрої користувача, одну на серверах Zengo — що співпрацюють для підписання транзакцій без повного приватного ключа, який ніколи не збирається або не відкривається обом сторонам. Компанія ніколи не зазнавала зломів гаманця.

Крім безпеки, Zengo пропонує обміни токенами, стейкінг, fiat-інтеграцію для входу та виходу, доступ до децентралізованих додатків. Zengo Pro включає Bitcoin Vault і функцію спадкування гаманця. Zengo Business орієнтований на малі та середні підприємства і інституційні команди. Продукт вже є комплексним. Його бракує масштабного розповсюдження. eToro має 40 мільйонів зареєстрованих користувачів, більшість з яких наразі отримують доступ до крипти виключно через регульовану біржу eToro.

Що отримує eToro

Генеральний директор eToro Йоні Ассія заявив, що майбутнє фінансів буде цифровим, децентралізованим і керованим користувачами. Придбання Zengo є операційним втіленням цієї тези. Платформа eToro має значний роздрібний масштаб. У результатах за перший квартал 2026 року показано, що торгівля товарами становить 60% комісій за торгівлю за класами активів, а обсяг товарів приблизно у чотири рази вищий порівняно з минулим роком, що зумовлено макроекономічною динамікою збоїв у Перській затоці. Це зростання відбулося цілком у межах регульованої біржі. Zengo — це спосіб, яким eToro бере участь у частині криптовалют, яку не може охопити регульована біржа.

eToro також розвиває суміжну інфраструктуру. 14 квітня компанія запустила eToro App Store — екосистему для торгівлі та інвестування з підтримкою штучного інтелекту. Тиждень потому, з моменту придбання Zengo, — це ознака скоординованого руху до більш комплексної архітектури фінансової платформи. Zengo інтегрується з ончейн-економікою. App Store інтегрується з економікою штучного інтелекту. Обидва працюють поруч із регульованою біржею, а не всередині неї.

Більш широкий контекст

Європейський сектор фінтех вже два роки перебудовує себе навколо питання ліцензування. Компанії з повною банківською ліцензією або ліцензією MiCA мають капітальні та операційні переваги, яких не мають конкуренти з ліцензією EMI або без ліцензії.

Дедлайн 1 липня 2026 року прискорює цю консолідацію. Фірми без ліцензії MiCA мають обмежений час або отримати її, або покинути ринки ЄС.
eToro має ліцензію. Придбання Zengo розширює її присутність у території, яку не охоплює ліцензія — не обходячи регулювання, а працюючи у просторі, який ще не досягнутий регулятором. Це структурно інша стратегія, ніж у чистого DeFi-протоколу або чистої біржі з ліцензією MiCA. Вона вимагає бути одночасно і тим, і іншим.

Угода закриється за умовами, що звичайно прийняті. Zengo продовжить працювати незалежно для існуючих користувачів у найближчому майбутньому. Інтеграція описується як поступова. Архітектура — це головне. eToro не створює криптогаманець. Він створює регульовану біржу з доданим не регульованим ончейн-слоєм. Це не один і той самий продукт, і вони не регулюються одними й тими ж правилами. Тримати їх окремо — не обмеження. За сучасним європейським законодавством — це і є дизайн.

Примітка редактора: Ми прагнемо до точності. Якщо ви помітили помилку, відсутність деталі або маєте додаткову інформацію про будь-які компанії чи документи, згадані в цій статті, будь ласка, напишіть нам на [email protected]. Ми швидко переглянемо та оновимо інформацію.