Я досить уважно стежу за траєкторією Amazon, і справді існує переконливий аргумент, чому акції можуть подвоїтися до 2030 року — хоча це зовсім не гарантовано.

Давайте будемо чесними: Amazon уже подвоювалася кілька разів цього століття. Після розділу акцій досягти ще одного 100% зростання здається амбіційним, але не неможливим. Математика показує приблизно 11,3% складного середньорічного темпу зростання, що чесно кажучи, не є безглуздим, враховуючи, куди рухаються доходи Amazon.

Ось що, на мою думку, має статися. По-перше, макроекономічне середовище має значення набагато більше, ніж люди думають. Amazon зазнала 65% втрат під час Великої рецесії. Ми не можемо допустити ще одного такого сценарію, якщо хочемо побачити реальні прибутки до 2030 року. Ідеальний варіант — низька інфляція, стабільна зайнятість і здоровий глобальний ріст у ринках, де працює Amazon. Це базові умови.

Але ось у чому справа — сприятливі умови самі по собі не достатні. Amazon потрібно справді скористатися хвилею штучного інтелекту. Енді Джассі говорив про те, що витрати на хмарні послуги можуть вирости з менш ніж 10% глобальних ІТ-видатків до понад 90% за наступні 10-15 років. ШІ може значно прискорити цей графік. AWS вже є лідером на ринку хмарних сервісів, і якщо компанії поспішать мігрувати свою інфраструктуру, щоб отримати доступ до можливостей ШІ, дохід AWS може вибухнути. Це безпосередньо впливає на зростання прибутків, що, у свою чергу, підвищує ціну акцій.

Що мене справді захоплює, так це перспектива розширення. Люди забувають, що Amazon починалася як книжковий магазин. У компанії є доведена здатність входити на нові ринки і домінувати там. Подивіться, що відбувається зараз — охорона здоров’я з Amazon Pharmacy і One Medical, реклама, яка вже домінує на Prime Video, потенційні кроки у фінтех. Навіть домашня робототехніка може стати майбутньою можливістю. Кожен із цих напрямків створює новий потік доходів, який може накопичуватися і приносити серйозну цінність для акціонерів.

Прогноз ціни акцій Amazon на 2030 після розділу залежить від успішної реалізації всіх цих напрямків. У четвертому кварталі 2023 року зростання доходів склало 14% у порівнянні з попереднім роком. Якщо Amazon зможе підтримувати цей темп, подвоєння цін — цілком реально. У компанії є масштаб, капітал і, чесно кажучи, розумне керівництво, щоб це зробити.

Чи став би я ставити все на карту і вірити у подвоєння? Ні. Але й не відкидав би цю ідею. Тут є реальний шлях, особливо якщо макроекономічна ситуація сприятиме, а ШІ виправдає очікування. Наступні кілька років багато скажуть нам про те, чи це справді станеться.