Отже, я останнім часом дивлюся на дивідендні акції, і я постійно натрапляю на цю цікаву напругу. З одного боку, ти хочеш той соковитий потік доходу. З іншого — деякі з цих акцій з надвисоким доходом можуть дуже швидко зірватися у ціновому плані. LyondellBasell — ідеальний приклад — у них був найвищий дивідендний дохід у S&P 500 на рівні 12,6%, перш ніж вони його скоротили вдвічі. Такий зниження болить, особливо якщо ти розраховуєш на цей дохід.

Але ось у чому справа: не кожна акція з високим доходом є вибухонебезпечною бомбою. Я досліджував кілька, які насправді здаються стабільними, і вони варті більш детального розгляду, якщо ти намагаєшся побудувати надійний портфель доходу.

Перший — Conagra Brands. Після скорочення LyondellBasell, Conagra тепер має найвищий дивідендний дохід серед компаній S&P 500 — 7,4%. Це компанія, яка володіє брендами, такими як Marie Callender's і Slim Jim — речі, які люди дійсно купують у магазині. Що мене зацікавило — це їхній коефіцієнт виплати дивідендів. Вони очікують виплатити близько 80% прибутку цього року, що вище за їхній цільовий діапазон 50-55%, але зовсім не на рівні безрозсудних показників LyondellBasell перед їхнім скороченням. Компанія також зменшує борги більш ніж на 10% щороку і повертає позитивну динаміку у свій бізнес. Інфляція все ще є перешкодою, але фундаментальні показники виглядають більш стабільними, ніж у деяких інших акцій з надвисоким доходом.

Далі — Delek Logistics Partners, MLP, орієнтований на енергетичний середній ланцюг, наприклад, трубопроводи та обробні заводи. Вони пропонують дохід у розмірі 8,9%, і чесно кажучи, їхній трек-рекорд досить вражаючий — 52 квартали поспіль зростання дивідендів. Це 13 років поспіль. MLP генерують стабільний грошовий потік з довгострокових контрактів, і Delek фактично виробляє достатньо готівки, щоб покрити свої дивіденди у 1,2 рази. Вони реінвестують збережену готівку у розширення операцій, завершують проекти, такі як газова установка Libby 2, і купують Gravity Water Midstream. Генерація готівки виглядає досить стабільною, щоб підтримувати подальше зростання дивідендів.

Третя — Starwood Property Trust, REIT із дивідендним доходом 10,7% — це найвищий дохід у цій групі. Що робить Starwood відмінним від більшості іпотечних REIT — це їхня диверсифікація. Вони займаються комерційним іпотечним кредитуванням, житловим кредитуванням, інфраструктурним кредитуванням і прямими інвестиціями у нерухомість. Минулого року вони придбали Fundamental Income Properties за 2,2 мільярда доларів, що принесло понад 450 об’єктів із довгостроковими чистими орендами до їхнього портфеля. Така стабільність має значення. Ось що мене справді вразило: Starwood жодного разу не скорочували і не призупиняли свої дивіденди понад десять років. Це міцний трек-рекорд для REIT.

Спільна риса всіх трьох — вони, здається, здатні реально підтримувати свої виплати, що і є головною метою, коли ти прагнеш доходу. Звичайно, ризики залишаються — інфляція може знову підскочити, економічні умови можуть змінитися — але це не ті самі незбалансовані ситуації, що й у деяких інших акціях з високим доходом. Якщо ти будуєш портфель доходу, ці три варто досліджувати більш детально. Найвищий дивідендний дохід не має значення, якщо компанія його наступного кварталу скоротить, але ці три мають фундаментальні показники, що дозволяють їм продовжувати платити.