Я нещодавно дивився на деякі акції з дивідендною доходністю і помітив щось цікаве про Coca-Cola, що більшість людей, ймовірно, пропускає. Багато хто пам’ятає величезну позицію Воррена Баффета з кінця 80-х, але ось що насправді має значення для вашого портфеля.

Якщо б ви вклали 1000 доларів у акції KO 30 років тому, сьогодні ви б мали близько 9030 доларів. Звучить солідно, так? Але ось у чому справа — лише близько 4270 доларів із цієї суми зросли через зростання ціни акції. Решта, приблизно 4760 доларів, — це просто накопичені дивіденди. Coca-Cola вже 63 роки підвищує виплати, що дійсно вражає, але дозвольте поставити це у перспективу.

Та сама сума 1000 доларів у S&P 500 за той самий період? Ви б мали приблизно 20 000 доларів. Більше ніж удвічі. Це той аспект, який ігнорується, коли говорять про Coca-Cola як про одну з найкращих компаній для інвестицій у доход.

Що показово, так це те, що сам Баффет з 1994 року не купував і не продавав жодної акції. А при нинішньому співвідношенні P/E близько 24, можна зрозуміти чому. Він не сприймає це як нову можливість. Це не означає, що історія дивідендів померла — 2,9% доходності все ще перевищує середню по S&P 500 у 1,2%, тому якщо ви просто шукаєте доходу, це має сенс.

Але якщо ви справді прагнете збудувати багатство, математика досить ясна. Coca-Cola значно відставала від ширшого ринку за три десятиліття. Це зріла, стабільна компанія з передбачуваним дивідендом, що приваблює певних інвесторів, але це не зовсім той тип історії зростання, що викликає захоплення у людей щодо компаній для інвестицій прямо зараз.

Наступне питання — не чи хороша Coca-Cola, а що ви оптимізуєте. Доход? Так, це працює. Загальна дохідність? Ви б були краще майже в будь-якому іншому місці. Стара позиція Баффета — більше історичний артефакт, ніж активна інвестиційна стратегія, що щось каже про те, як еволюціонував ринок.

Для більшості людей, які формують портфель, ймовірно, є кращі варіанти, якщо у вас 30-річний горизонт. Просто кажу, що показують цифри.