Щойно я помітив щось варте уваги у сфері мегакапіталу. Лише чотири компанії перейшли поріг ринкової капіталізації у 3 трильйони доларів — Nvidia, Apple, Alphabet і Microsoft. Але існує досить переконлива причина вважати, що Meta може приєднатися до цього ексклюзивного клубу швидше, ніж пізніше.

Зараз Meta має приблизно 1,6 трильйона доларів у ринковій вартості. Це означає, що якщо вона досягне 3 трильйонів, потенційний зростання становитиме приблизно 81% від поточного рівня. Не погано, і математика насправді починає мати сенс, коли ти заглиблюєшся у те, що відбувається всередині компанії.

Ядро сили Meta очевидне — вона володіє деякими з найбільших у світі соціальних платформ. Майже 3,6 мільярда людей щодня користуються Facebook, Instagram, WhatsApp, Threads або Messenger. Це шалена оборона. Але справді цікаво, як Meta використовує штучний інтелект для отримання більшої цінності з цієї аудиторії.

Компанія активно впроваджує генеративний штучний інтелект, щоб з’ясувати, який контент утримує користувачів довше. Більше залученості означає більше часу на платформі, що означає більше рекламного інвентарю, а отже — вищий дохід на користувача. Ви вже можете бачити, що це працює — Meta повідомила про 18% зростання показів реклами минулого кварталу, майже цілком завдяки покращенням у залученості, підкріпленим штучним інтелектом. Вони також змогли підвищити ціну за рекламу на 6% за той самий період. Це той тип цінової сили, яку хочеться бачити.

Глянувши на цифри, Meta заробила 201 мільярд доларів доходу минулого року, що на 22% більше, ніж у 2024 році. Прибуток на акцію зріс ще швидше — на 24%. У Стратегії очікують 251 мільярд доларів у 2026 році, і тут стає цікаво — компанія робить великі ставки на цю перевагу штучного інтелекту. Витрати на капітальні інвестиції сягнули рекордних 72 мільярдів доларів минулого року, і керівництво щойно оголосило про плани збільшити їх до 125 мільярдів у 2026 році. Це зростання на 73%. Зазвичай таке витрачання викликає занепокоєння, але Meta вже демонструє повернення на попередні інвестиції, тому компанія подвоює свої зусилля.

Шлях до 3 трильйонів не є складним. За поточними мультиплікаторами оцінки, Meta потрібно збільшити дохід приблизно до 455 мільярдів доларів на рік, щоб підтримати ринкову капіталізацію у 3 трильйони. Стратегії очікують зростання доходу на 17% щороку протягом наступних п’яти років. Якщо Meta справді досягне цієї цілі, математика підказує, що вона може досягти 3 трильйонів десь близько 2030 року. Враховуючи історію виконання компанії, я не здивуюся, якщо це станеться ще швидше.

Що стосується оцінки, Meta торгується за менше ніж 28-кратним співвідношенням прибутку, порівняно з поточним 30-кратним мультиплікатором S&P 500. Тобто ви не платите премію за цю історію. А якщо подивитися на минуле десятиліття, Meta принесла 496% приросту акцій у порівнянні з 243% для ширшого ринку. Це щось говорить про здатність компанії створювати цінність для акціонерів.

Головна історія тут у тому, що Meta позиціонувала себе як одну з найбільших компаній у світі за охопленням користувачів, і тепер вона використовує штучний інтелект для значного покращення монетизації. Чи то міжнародне розширення, чи то більш точне таргетування реклами за допомогою машинного навчання — існує кілька шляхів до цієї оцінки у 3 трильйони. Варто тримати це у полі зору.