Останнім часом я дивився на деякі цінові стратегії і натрапив на щось, що варто обговорити. Багато роздрібних інвесторів стикаються з однією й тією ж проблемою: існує буквально сотні акцій, які варто розглянути, але як саме обрати ті, що перевищать ринок? Саме тут дуже важливо розуміти різні системи рейтингування.

Існує структура, яка ранжує акції за кількома параметрами. Є базова система ранжування від 1 (Сильна покупка) до 5 (Сильний продаж), але ось що багато хто пропускає – існує цілий рівень Оцінок Стилю, побудований поверх цього. Вони розподіляються на Вартість, Зростання, Моментум і комбінований VGM-оцінка. Уявіть це так: ранг показує напрямок перегляду прибутків, а Оцінки Стилю визначають, який профіль інвестора підходить для цієї акції.

Оцінка Вартість зосереджена на таких показниках, як коефіцієнт P/E, ціна до продажів, ціна до грошового потоку. Якщо ви шукаєте компанії, що торгуються нижче за їхню реальну вартість, це має значення. Оцінка Зростання фокусується на траєкторії прибутків і здоров’ї грошового потоку. Оцінка Моментум слідує за трендом. VGM поєднує всі три, і це насправді один із кращих індикаторів, який варто використовувати разом із основним рангом.

Ось конкретний приклад: Discover Financial Services. Акції DFS були у моєму полі зору, оскільки у компанії є цікаві фундаментальні показники. Заснована у 1986 році, це цифровий банк і платіжна платформа, базується в Іллінойсі. Вони займаються кредитними картками, особистими позиками, іпотекою, депозитними продуктами – фактично повний банківський спектр. Стала банківською холдинговою компанією у 2009 році.

Зараз акції DFS мають рейтинг #3 (Утримувати) з оцінкою B за VGM-скором. Але що мене зацікавило – це оцінка Вартість, яка має A. Ми говоримо про прогнозований P/E 13.44, що досить привабливо з точки зору мультиплікаторів оцінки. Три аналітики підвищили свої прогнози прибутків за останні два місяці. Консенсусна оцінка зросла до $13.34 за акцію, і акція перевищує очікування в середньому на 2.3%.

Що це мені каже – акції DFS мають солідний рівень цінності без того, щоб бути виключно моментумною акцією. Це той тип акцій, який підходить для терплячого інвестора – не яскравий, але цифри свідчать, що потенціал є. Поєднання гідного рангу, високоякісних показників вартості і позитивних переглядів прибутків варто враховувати.

Загальна ідея: не зупиняйтеся лише на одному показнику. Акції DFS – хороший приклад того, чому потрібно враховувати повну картину – ранг, оцінки, тренди аналітиків і несподіванки у прибутках. Саме так ви зможете насправді сформувати переконання у своїй позиції.