Думав про те, що насправді рухає ралі на акціях, і існує насправді міцний сценарій, який постійно повторюється на ринках.

Минулого року приблизно в цей час багато хто був застиглий від несподіванки того, як розгорталися події в березні. Бачите, лютий був важким — хаотичним, розчаровуючим, таким місяцем, коли ви спостерігаєте, як ваші позиції руйнуються, а індекси якось залишаються без змін. Але ось що я помітив: історично, середина березня зазвичай — час, коли все змінюється. Ми вже бачили це раніше у 2009, 2020 роках, і цей патерн продовжує з’являтися. Сезонний імпульс просто відчувається інакше, коли приходить весна.

Що зробило цю ситуацію такою привабливою тоді, — це розрив між настроєм і реальністю. Лише близько третини роздрібних інвесторів були насправді бичачими. Це справжня протилежність. Коли натовп песимістичний, але дані кричать про силу, — саме тоді зазвичай починаються рухи.

Фундаментальні показники також працювали на повну силу. Прибутки корпорацій і маржі досягали нових рекордів, що означає, що компанії не просто підтримували рівень — вони фактично покращували свої результати. Це те, що підтримує ралі, а не просто коливання настрою.

Технічно, лідери налаштовувалися гарно. NVIDIA повернулася до своєї 200-денної ковзної середньої, що зазвичай є місцем, де розумні гроші починають нарощувати позиції. І цікаво, що вже з’являлися нові лідери — такі як Fastly і Applied Optoelectronics, які робили великі стрибки, понад 90% за один місяць. Така ротація завжди сигналізує, що ринок знаходить нові можливості.

Вся ця історія була налаштована на перехід від захисної до агресивної стратегії. Лютий випробовував терпіння своїм шумом і внутрішньою слабкістю, але коли настав березень, технічна картина, сезонні сприятливі фактори і фундаментальна сила всі вказували в одному напрямку. Саме тоді і починаються тривалі рухи.

Поглядаючи назад, як це реально розгорталося у порівнянні з тим, як люди тоді були налаштовані — досить цікаве дослідження, чому протилежний настрій має значення. Коли всі песимістичні, але дані бичачі, — саме тоді можна заробити справжні гроші.