Останнім часом я дивився на експозицію до дорогоцінних металів і помітив цікаву річ щодо того, як різні люди підходять до цієї сфери. Існує в основному два табори — ті, хто хоче прямий товарний інвестиційний шлях у золото, і ті, хто ставить на компанії з видобутку срібла, що його виробляють.

Тому я перевірив IAU і SIL, щоб побачити, у чому справжні різниці. IAU — це iShares Gold Trust, тримає фізичний золотий злив у сховищі. Просто — ви фактично купуєте золото без клопоту з його зберіганням. Фонд також дуже великий, понад 81 мільярд активів, що робить його надзвичайно ліквідним. Низький коефіцієнт витрат — 0,25%, і він досить точно слідкує за ціною золота, оскільки буквально тримає фізичний метал.

Далі йде SIL — ETF Global X Silver Miners. Це зовсім інше. Замість того, щоб тримати срібло безпосередньо, ви інвестуєте у компанії, що його добувають. Основні холдинги — Wheaton Precious Metals, Pan American Silver і Coeur Mining, які складають близько 40% фонду. Ви отримуєте експозицію до цін на срібло, але також залежите від того, як ці компанії фактично працюють.

Цифри розповідають цікаву історію. IAU існує вже 21 рік і має цю інституційну стабільність. SIL більш волатильний — бета 0,96 проти 0,73 у IAU. Але тут стає цікаво: за минулий рік до лютого SIL приніс 216,7% доходу, тоді як IAU — 76,64%. Це величезна різниця. Хоча SIL стягує 0,65% витрат проти 0,25% у IAU, що зменшує довгострокову прибутковість.

Профілі ризику також різняться. Максимальне падіння за 5 років у IAU було глибшим — -42%, але це тому, що він просто слідкує за товаром. SIL більш стійкий — падіння -24,59%, оскільки має диверсифікацію через 39 шахтних компаній. Але ви також піддаєтеся ризику окремих компаній і коливанням ринку.

Якщо хочете чисту експозицію до золота, то IAU — правильний вибір — це безпечне притулок. Якщо ж ви ставите на промисловий попит на срібло і вважаєте, що шахтні акції покажуть кращі результати, SIL пропонує цей важіль. Це зовсім різні профілі ризику і доходності, тому все залежить від того, що саме ви намагаєтеся зробити.