Добре, тож ринки прогнозів зараз у центрі уваги. Усі говорять про Kalshi, Polymarket, усі ці додатки для ставок. Я розумію, це гарячий тренд. Але чесно? Я думаю, що люди дивляться не туди, якщо вони хочуть справжнього доступу до ШІ.

Я визнаю, що я природно скептичний щодо нових трендів на ринку. Мені знадобився цілий рік, щоб серйозно поставитися до ШІ, але цей факт справді себе виправдав. А ця ідея ринку прогнозів—я все ще чекаю, щоб побачити, чи залишиться вона чимось більше, ніж хайп.

Замість цього дозвольте мені розповісти про Palantir Technologies. Ця компанія фактично є дивним «любовним дитиною» платформи ШІ та оборонного підрядника, і вона неймовірно успішна.

Тож що саме робить Palantir? Вони мають п’ять платформ програмного забезпечення, але справжні зірки— Gotham і їхня Платформа штучного інтелекту (AIP). Уявіть, що ви військовий командир, і ви можете бачити і чути все: від бодікамер на землі до супутників у небі—усе підключено через одну систему. Це Gotham. Революційна річ.

Але тут стає цікаво для ширших ринків: у 2023 році вони випустили AIP, яка дозволяє компаніям інтегрувати великі мовні моделі та ШІ у свої мережі. З того часу? BP, Lowe’s, Lockheed Martin, Британське Міністерство оборони—усі використовують її. Комерційне впровадження тепер є їхнім найшвидше зростаючим джерелом доходу.

Тепер подивіться на реальні цифри. Доходи за 2025 рік склали 4,48 мільярда доларів, зростання на 56% порівняно з 2024 роком. Комерційний дохід у США вибухнув на 109% до 1,47 мільярда доларів. Вони перевищили очікування аналітиків чотири квартали поспіль. Кількість клієнтів зросла на 34% у порівнянні з минулим роком до 954, з них 780—комерційні клієнти (зростання на 37%). Лише у четвертому кварталі вони уклали 180 угод на суму понад 1 мільйон доларів.

Але ось що мене справді вражає: у них 7,2 мільярда доларів готівки і майже без боргів. І вони прибуткові—50% операційної маржі у 2025 році. Це не типовий історія високотехнологічного зростання.

Так, коефіцієнт P/E шалений—230 за минулий рік, 119 за прогнозом. Але коли дивишся на PEG-коефіцієнт (ціна до прибутку до зростання), він зараз становить 3,24, фактично знизився з 5 минулого року. Вони зростають набагато швидше, ніж очікує Уолл-стріт, квартал за кварталом, і тому оцінка починає мати більше сенсу. 56% зростання доходів у 2025 році—це балістика для компанії такого розміру.

Тож поки всі сперечаються, чи стануть ринки прогнозів наступною великою річчю, Palantir тихо домінує у реальній інфраструктурі ШІ. В ще багато грошей можна заробити у справжньому впровадженні ШІ, а не у додатках для ставок.