Щойно я ознайомився з результатами Mosaic за четвертий квартал, і так, вони дуже сильно провалилися. Компанія повідомила про збиток у розмірі 1,64 долара на акцію, тоді як всі очікували скоригований прибуток близько 48 центів. Це важко. Продажі склали 2,97 мільярда доларів, тоді як аналітики очікували 3,2 мільярда доларів, тож обсяги дійсно були слабкими по всій лінійці.

Сегмент калійної солі був фактично їхньою яскравою точкою — ціни зросли до 264 доларів за тонну з 199 доларів рік тому, що допомогло маржам піднятися до 115 доларів за тонну. Але вони продали лише 2,2 мільйона тонн, тоді як оцінки були на рівні 2,6 мільйона. Фосфат був більш хаотичним — обсяги знизилися до 1,3 мільйона тонн з 1,6 мільйона, а валові маржі впали з 85 доларів за тонну до всього 17 доларів за тонну. Сегмент добрив також показав низьку продуктивність за обсягами.

Що стосується балансового звіту, у них є 276,6 мільйона доларів готівки, але борг зріс на 28% у порівнянні з минулим роком і становить 4,25 мільярда доларів. Заглядаючи вперед, Mosaic прогнозує обсяги калійної солі за перший квартал 2026 року в межах від 2 до 2,2 мільйона тонн, а ціни на MOP очікуються в районі 255-275 доларів за тонну. За весь рік вони орієнтуються на виробництво приблизно 9 мільйонів тонн калійної солі. Акції зросли на 10% за минулий рік, але відстають від зростання індустрії добрив на 20%. Наразі оцінюється як утримання.