Останнім часом я дивлюся на Hims & Hers, і тут насправді виникає щось цікаве, окрім драми Novo Nordisk, на яку всі зосереджені.

Отже, ось у чому справа — це компанія, яка кардинально змінює спосіб продажу ліків. Замість традиційного аптечного шляху вони йдуть безпосередньо до споживача з цифровим підходом. І це дійсно працює. Їхня база підписників зросла з приблизно 300 тисяч наприкінці 2020 року до 2,5 мільйонів до кінця 2025 року. Це той тип зростання, який привертає увагу.

Що робить цю модель привабливою — це підписка. Це не разові покупці — це клієнти з повторними замовленнями. Більшість підписників купують кілька продуктів, що створює цей дохід, схожий на ануїтет. Лише у 2025 році вони додали понад 280 тисяч нових підписників. Це основа для чогось більшого.

Звичайно, є й перешкоди. Позов проти Novo Nordisk щодо копійованих препаратів GLP-1 реальний і, ймовірно, обґрунтований з їхнього боку. Hims скористалися дефіцитом поставок і заповнили цю прогалину. Тепер, коли поставки нормалізувалися, Novo активно протистоїть. Але чесно кажучи, це, ймовірно, короткострокова точка тертя.

Більша картина — потенціал для руйнування. Вони прибуткові, їхній бренд набирає популярності на споживчих ринках, і модель DTC, здається, резонує з користувачами. Оскільки вони розширюють асортимент продуктів і їхня існуюча база підписників продовжує замовляти більше, можна побачити прискорення доходів.

Щодо ціни, при приблизно $15 за акцію, інвестиція $5k дає вам приблизно 333 акції. P/E становить близько 29x, що є завищеним, але це відображає історію зростання, яку тут бачать люди. Не для інвесторів, що шукають цінність, але інвестори, орієнтовані на зростання, розуміють, чому це на радарі. Звичайно, робіть власне дослідження перед інвестуванням — компанія руйнує усталений сектор, тому буде конкуренція і опір. Але той темп прямого продажу, який вони створили з Hers і своєю базою підписників, — це щось, за чим варто стежити.