Щойно помітив, що акції Bandwidth сьогодні зросли на 14,5% і довелося розібратися, чому. Виявилося, що вони опублікували прибутки з хорошим прогнозом на майбутнє — вони прогнозують 16% зростання доходів у 2026 році та ще кращу маржу. Цікаво, що керівництво зазначило, що кількість сторонніх розробників ШІ, які будують на їхній платформі, більш ніж у чотири рази зросла за останні шість місяців, що свідчить про реальний прогрес у цій сфері.

Числа, однак, трохи змішані. Доходи фактично трохи знизилися в четвертому кварталі, але це частково через те, що 2025 рік був для них роком без виборів. Вилучивши політичний шум, вони зросли органічно на 12%. Що стосується оцінки, то акції торгуються приблизно за 8,8x їхнього прогнозу прибутку за 2026 рік, що здається дуже дешевим на папері.

Тим не менше, є кілька речей, на які варто звернути увагу. Їхня компенсація у вигляді акцій досить висока відносно їхнього розміру, і на балансі у них значний конвертований борг. Тому ярлик «дешеві» може бути дещо оманливим. Втім, якщо вони справді зможуть забезпечити двозначне зростання у своєму основному бізнесі хмарних комунікацій поза політичними витратами, тут може бути щось серйозне. Цікаво, що думають інші — це справжня історія зростання чи просто хвиля хайпу навколо ШІ?