Тільки що задумався про щось, що багато людей ігнорували. Tesla робить серйозну ставку на Optimus, і я маю на увазі серйозну — вони буквально перетворюють свій завод у Фремонті з виробництва електромобілів на виробництво роботів. Це не побічний проект, це повноцінний крок.

Тож що ця штука може робити прямо зараз? Optimus Gen 3 виконує дійсно вражаючі речі. Ми говоримо про тонку моторику — рвати паперові рушники, відкривати шафи, прати білизну. Є відео, де він ловить рухомі об’єкти та орієнтується на нерівній місцевості. Він навчається, дивлячись на людей і відео, що насправді досить дивно, якщо подумати про наслідки.

Однак тут стає цікаво. Маск постійно каже, що виробництво може початися наприкінці року, але давайте будемо реалістами — Optimus ще дуже в стадії досліджень і розробок. Зараз він використовується лише всередині заводів Tesla, навчаючись виконувати завдання в контрольованому середовищі. Довгострокова мета — 1 мільйон одиниць на рік у Фремонті, але це ще роки, а не місяці.

Тепер питання оцінки, яке всі ставлять. Tesla торгується з прогнозним коефіцієнтом P/E 202. Це… дуже багато. Використовуючи прогнози EPS Wall Street на 2028 рік, ми все ще маємо приблизно 103-кратний коефіцієнт відносно очікуваного прибутку через два роки. Зовні здається, що акції вже оцінені ідеально.

Але ось контраргумент — і я вважаю, що його варто врахувати. В історії фактично немає жодної компанії, яка б успішно розгорнула фізичний ШІ у глобальному масштабі. Технічно, ми не маємо уявлення, наскільки масштабним це може стати. Це асиметрична ставка. Якщо Tesla виконає, ми можемо побачити щось справді трансформаційне. Якщо ж їй не вдасться масштабувати або продукт не виправдає очікувань, акції будуть зруйновані.

Мій чесний висновок? Я не купую через чистий хайп Optimus, очікуючи прибутків цього року. Реальна цінність, якщо вона з’явиться, потребує років або навіть десятиліть. Тут не швидко розбагатієш. Але це точно довгострокова структурна ставка, яка відрізняє тих, хто рано зайшов у трансформаційні технології, від інших. Просто не очікуйте, що вона злетить до місяця.