Щойно побачив, що Canyon Capital вклала 21 мільйон доларів у Compass у четвертому кварталі — це 2 мільйони акцій, що становить приблизно 2,78% їхнього портфеля. Цікава синхронність з урахуванням того, що компанія останнім часом робить. Тож Compass з майже нічого перетворилася у таку позицію, і мені цікаво, чому саме зараз. Їхні показники були досить стабільними, чесно кажучи. Весь річний дохід склав 6,96 мільярда доларів, лише у четвертому кварталі — 1,70 мільярда, зростання на 23% у порівнянні з минулим роком. Це перехід від мільйонних до мільярдних квартальних обсягів. Операційний грошовий потік за рік склав 216,7 мільйона доларів, скоригована EBITDA — 293,4 мільйона. Агенти закрили майже 60 тисяч угод у четвертому кварталі, що майже на 20% більше, ніж у попередньому періоді, тоді як ширший ринок зростав лише на 0,7%. Тобто вони захоплюють частку ринку, утримуючи витрати під контролем. Акції зросли на 16% за минулий рік і зараз коштують 10,03 долара за акцію. Цікаво, що інші великі активи Canyon здебільшого — це проблемна нерухомість, а цей хід з Compass здається іншим. Вони отримують експозицію до технологій брокерських послуг без активів, замість традиційної нерухомості з проблемами. Якщо Compass зможе зберегти цей темп зростання транзакцій і утримати позитивний грошовий потік під час інтеграції Anywhere, це може бути раннім сигналом для інвесторів. Але так, це ставка, яку, здається, робить Canyon. Що думаєте щодо того, чи модель брокерських послуг із технологічною підтримкою справді виграє у довгостроковій перспективі?