Щойно я дивився на останні кроки Alphabet, і тут є щось, на що варто звернути увагу. Компанія витрачає гроші так, ніби ми ніколи раніше не бачили — мова йде про капітальні витрати у розмірі 175-185 мільярдів доларів лише на 2026 рік. Це той рівень зобов’язань, який ви бачите, коли керівна команда точно знає, що робить з AI.

Найбільше мене вражає те, що Alphabet зараз фактично неприступна у своїх основних бізнесах. Пошук Google має 90% частки ринку, YouTube домінує у стрімінговій взаємодії, а тепер Google Cloud минулого кварталу показав зростання на 48% у порівнянні з попереднім роком. Це не маленькі переваги — це фортеці, які стають все ширшими. Додайте прогрес Waymo у автономних автомобілях, і ви отримаєте компанію, яка позиціонує себе для перемоги на кількох фронтах.

Отже, ось математика, яка шириться: якщо акції Alphabet досягнуть $1,000, це приблизно 225% зростання від поточних рівнів. Звучить неймовірно, поки не почнеш рахувати цифри. Акції зараз торгуються з коефіцієнтом P/E 28,5, що чесно здається цілком розумним для бізнесу такого рівня якості. Якщо припустити справедливий P/E 30 і компанія продовжить зростати прибутки за середньою оцінкою 12,7% щороку, то через десятиліття ви досягнете $1,000.

Я знаю, що це повільніше, ніж 729% прибутку за останні 10 років, але подумайте — Alphabet вже величезна. Отримати 225% прибутку за 10 років — це зовсім не погано. Це складає близько 12% щорічно, що перевищує історичний ринок.

Головне питання — не чи зможе Alphabet *досягти* цієї цілі, а чи хочете ви володіти цим за поточними оцінками. У компанії є грошовий потік, конкурентні переваги та дисципліна керівництва для реалізації планів. Їхні інвестиції в AI масштабні, але вони не випадкові — це стратегічні ставки на збереження домінування у пошуку, хмарних сервісах і нових технологіях.

Я слідкую за тим, чи ці капітальні витрати дійсно перетворюються у конкурентні переваги, на які вони роблять ставку. Якщо так, акціонери Alphabet можуть очікувати досить солідне десятиліття. Якщо ринок почне більш агресивно враховувати цей успіх, ціль у $1,000 може бути досягнута набагато раніше ніж за 10 років.

На мою думку, Alphabet позиціонується як одна з небагатьох мегакорпорацій, яка все ще може приносити значущі прибутки. Чи ви накопичуєте, чи вже володієте — теза залишається актуальною на найближчі кілька років.