Щойно ознайомився з останніми фінансовими показниками Keros, і чесно кажучи, історія перетворення тут досить переконлива. Ми говоримо про компанію, яка з чистого збитку $187M у 2024 році перейшла до отримання $87M чистого доходу у 2025 році. Це колосальний стрибок, і майже весь він зумовлений їхньою угодою з Takeda, яка принесла $244M доходу.

Що робить цю ситуацію цікавою крім цифр, так це те, куди фактично рухається Keros зі своїм портфелем. У них є два основних напрямки — Rinvatercept для нейром’язових захворювань, таких як DMD і ALS, та Elritercept для кровотечних проблем у пацієнтів з MDS і мієлофіброзом. Дані фази 1 по Rinvatercept виглядали досить чистими, щоб рухатися далі з випробуваннями фази 2, які, ймовірно, почнуться дуже скоро, якщо вже не почалися.

Угода з Takeda фактично зменшила ризики для витрат Keros значною мірою. Вони закінчили рік з $287M готівкою, що має забезпечити їх фінансування щонайменше до 2028 року. Це міцна база для біотехнологічної компанії на цьому етапі. Вони також роблять кроки у керівництві — новий член ради директорів, підвищення їхнього головного юрисконсульта. Стандартні корпоративні процедури, але це сигналізує про стабільність.

З точки зору ринку, акції Keros торгувалися в межах від $9 до $22 за останній рік, тому спостерігалася певна волатильність. Компанія фактично позиціонує себе як гравця на ринках терапії м’язових і кровотечних захворювань, які обидва є досить великими ринками, якщо вони отримають схвалення. Модель ліцензійних доходів також дає їм більше гнучкості, ніж чисто біотехнологічні компанії, що витрачають гроші на R&D.

Вартує тримати цю компанію в полі зору, якщо ви зацікавлені у біотехнологічних інвестиціях. Терміни по портфелю стають реальними, і ми маємо побачити кілька значущих даних протягом наступних 12-18 місяців.