Золото останнім часом рухається обережним тоном. Спотові ціни зросли на 0,4% до приблизно $51 161, тоді як ф’ючерси піднялися на 0,8%, але чесно кажучи, справжня історія тут — долар. Зелененький знову піднімається після короткого відкату, досягаючи тих тримісячних максимумів, які ми бачили раніше цього тижня.

Що спричиняє цю обережність на ринках? В основному геополітична напруга. Іран стверджує, що вони влучили ракетою у американський нафтоналив у Перській затоці, що, очевидно, викликає занепокоєння щодо потенційних збоїв навколо Ормузу. Тим часом, США лише потопили іранський військовий корабель біля Шрі-Ланки — міністр оборони Піт Гегсет назвав це першим ударом по ворожому військовому кораблю з часів Другої світової війни. Конфлікт вже триває шостий день, і курдські сили, ймовірно, готуються до дій в Ірані. Сенат також проголосував проти резолюції, яка б обмежила військові повноваження Трампа у цьому питанні.

З економічної сторони відбуваються цікаві рухи. Федеральний суддя постановив, що компанії можуть отримати повернення коштів за ті мита, які Верховний суд скасував минулого місяця. Міністр фінансів Скотт Бессент натякає, що глобальні ставки імпорту можуть швидко підскочити з 10% до 15% найближчим часом. Він досить впевнений, що вони повернуться до нормальних рівнів протягом п’яти місяців, але це, очевидно, створює обережну позицію зараз.

Голова Федеральної резервної системи Стівен Мірен сказав у Bloomberg, що зниження ставок має продовжуватися, незважаючи на всі ці геополітичні ризики та побоювання щодо інфляції. Сьогодні ми очікуємо дані про імпортні ціни та заявки на допомогу по безробіттю, а у п’ятницю — дані про рівень безробіття. Обережний настрій здається виправданим, враховуючи все, що накопичується одночасно — геополітичний ризик, невизначеність щодо мит і економічні дані, які ще обробляють трейдери.