Щойно помітив, що ціни на каву суттєво знизилися у п’ятницю. Арабіка впала більш ніж на 3,8%, а робуста — приблизно на 1,6%, причому арабіка досягла найнижчої точки за кілька місяців. Головний винуватець? Очікуються сильні дощі в Мінясі Геральді, серцевині кави Бразилії, протягом наступного тижня або близько того.

Картина з пропозицією — це те, що справді тисне на ринок зараз. Агентство з врожаю Бразилії підвищило свою оцінку виробництва на 2025 рік до 56,54 мільйонів мішків ще в грудні, а В’єтнам продовжує виробляти робусту на рекордних рівнях. Вони експортували 1,58 мільйона метричних тонн у 2025 році — на 17,5% більше порівняно з минулим роком, і прогнозують ще вищий обсяг виробництва у 2025/26. Це багато пропозиції, що виходить на ринок.

Цікаво, що якщо заглибитися у деталі, є змішані сигнали. Експорт кави з Бразилії у грудні фактично знизився на 18,4%, що зазвичай підтримує ціни. А Міняс Геральді останнім часом отримує менше опадів ніж зазвичай — лише близько 53% від норми за тиждень, що закінчився 16 січня. Тому існує напруга між песимістичним прогнозом пропозиції та цими більш обмеженими короткостроковими умовами.

Дані інвентаризації ICE показують, що запаси арабіки відновилися до 2,5-місячного максимуму — 461 829 мішків до середини січня після досягнення багаторічних мінімумів, тоді як запаси робусти також зросли. USDA прогнозує, що світове виробництво кави досягне рекордних 178,8 мільйонів мішків у 2025/26, хоча саме арабіка очікує на зниження на 4,7%. Якщо слідкувати за аналізом товарів з джерел, таких як Barchart, ви знаєте, що ці прогнози виробництва зазвичай домінують у ціновій динаміці.

Говорячи про ширшу картину, світовий експорт кави фактично трохи знизився у порівнянні з минулим роком за даними ICO, що зазвичай було б бичачим сигналом. Але з урахуванням зростання виробництва робусти у В’єтнамі та підвищення оцінок виробництва у Бразилії, ринок кави здається застряглим між звуженням пропозицій у деяких регіонах і побоюваннями щодо надлишку в інших. Короткостроковий тиск явно спрямований на ціни — арабіка на найнижчому рівні за 5,5 місяців з певних причин.