Останнім часом я дивлюся на HubSpot, і тут відбувається щось цікаве, що виходить за межі типового наративу SaaS. Компанія застосовує цілісний підхід до даних клієнтів, що значно відрізняється від роботи більшості платформ.

Мене особливо зацікавило, як вони створюють цю об’єднану інфраструктуру даних. Вони залучили Clearbit для покращення B2B-інтелекту, а тепер інтегрують це у свої можливості штучного інтелекту. Цілісне бачення тут полягає в тому, щоб об’єднати все — відвідування сайтів, електронні листи, дзвінки з продажу — у єдину послідовну картину. Це базова робота, яка не завжди отримує багато уваги, але насправді має значення в довгостроковій перспективі.

Їхня хмарна платформа також стає сильнішою. Модель бази даних для входу, яку вони побудували, фіксує активність у всьому життєвому циклі клієнта, що дає їм справжню перевагу. Що розумно, так це те, що вони не просто зберігають цю інформацію — активно перехресно продають свої продукти і впроваджують більш доступні рівні. Ціни на початкові версії залучають клієнтів нижчого цінового сегмента, і у них є величезна база безкоштовних користувачів, які можуть перейти на платні плани.

Що стосується штучного інтелекту. Вони інтегрували HubSpot AI у все — допомогу на базі AI, AI-агенти, AI-інсайти, ChatSpot. І ось у чому справа: більшість цього пропонують без додаткової оплати. Модель ціноутворення за місце фактично знижує бар’єри для розширення використання. Це цілісний підхід до стимулювання прийняття без зниження маржі.

Числа частково розповідають цю історію. Акції знизилися на 60,7% за минулий рік, що є суттєвим порівняно з галузевим падінням у 12,2%. Але оцінки прибутку зросли — 2026 рік з $12,27 (зростання на 11,1%) і 2027 рік з $15,09 (зростання на 8,6%). Це свідчить про те, що ринок починає враховувати потенціал зростання.

Що робить цей цілісний підхід до зростання вартий уваги, так це масштаб. Корпоративні клієнти використовують кілька центрів, App Marketplace створює екосистему, ініціатива One HubSpot об’єднує все разом. Вони не просто створюють функції, а будують платформу, де все взаємопов’язане.

Zacks оцінює їх на 1 місце (сильна покупка), і чесно кажучи, якщо дивитися на це з довгостроковою перспективою, ця теза є міцною. Акції були знижені, але операційні покращення та інтеграція AI справжні. Це здається однією з тих ситуацій, коли терплячий капітал може справді окупитися.