Давно думав, де знайти реальний потенціал зростання на сучасному ринку, і чесно кажучи, це менше про гонитву за гарячими трендами, а більше про пошук якісних компаній, які ще мають запас для зростання.

Є така річ, яку сказав Ворен Баффет і яка залишилася у мене в пам’яті: ви хочете купувати великі компанії за справедливими цінами, а не посередні за великі ціни. Звучить просто, але насправді це ключ до довгострокового накопичення багатства. Коли дивитись на 5-10 років уперед, компанії з реальними конкурентними перевагами та сильними можливостями зростання зазвичай значно випереджають.

Отже, ось три акції, які я спостерігаю і що відповідають цьому профілю. Не типові малі компанії для інвестицій, але вони мають асиметричний потенціал зростання, якщо бути терплячим.

Перший — Amazon. Так, я знаю, він уже величезний з ринковою капіталізацією 2,7 трильйона доларів. Але ось що більшість людей пропускає — на відміну від інших гігантів технологій з великою капіталізацією, Amazon не просто повертає гроші акціонерам. Вони реінвестують все назад у бізнес, саме тому вони постійно знаходять нові ринки для домінування. Просто подивіться на хмарні обчислення. Вони фактично їх винайшли і досі володіють цим сегментом. Останній квартал показав прискорення у їхніх основних бізнесах, а потім вони оголосили про масштабне партнерство з OpenAI для AWS. Той факт, що OpenAI обрала платформу Amazon замість альтернатив, говорить про їхню конкурентну перевагу. Плюс вони запускають Project Kuiper для супутникового широкосмугового інтернету наприкінці року. Електронна комерція все ще становить лише частину світового роздрібного ринку, а хмарні обчислення щороку забирають дедалі більше ІТ-видатків. Це ще багато запасу для зростання.

Далі — Vita Coco. Ринкова капіталізація всього 2,3 мільярда доларів, але вони абсолютно домінують на ринку кокосової води — близько 42% ринку США. Справа в тому, що кокосова вода ще на ранніх стадіях виходу на глобальну мейнстрім-стадію. Останній квартал вони зросли на 37% у доходах, а їхній основний бренд — на 42%. Засновник у телефонній розмові зазначив, що ця категорія зросла на 22% за рік у США, 32% у Великій Британії і понад 100% у Німеччині. Це той тип галузевих тенденцій, які ти хочеш бачити. Звісно, мита зараз зменшують маржу, але якщо кокосова вода справді перейде з ніші у мейнстрім, цей ріст перевищить будь-який короткостроковий тиск на маржу. Навіть за поточних оцінок довгостроковий потенціал тут цікавий.

On Semiconductor — ймовірно, найнедооціненіша з трьох. Вони виробляють силові мікросхеми та сенсорні чіпи, традиційно орієнтовані на електромобілі та енергетичну інфраструктуру. Але тут стає цікаво — центри обробки даних на базі штучного інтелекту потребують надзвичайно енергоефективних чіпів. On Semi має близько 35-40% ринку силікатних карбідів, що саме те, що потрібно дата-центрам. Їхній новий сегмент дата-центрів прогнозується досягти 250 мільйонів доларів цього року, більш ніж удвічі більше, ніж минулого. Ще всього 4% від загального доходу, але це скоро зміниться. Вони співпрацюють з Nvidia над архітектурою наступного покоління енергетичних систем. Акції торгуються за співвідношенням лише 22 рази прогнозованих прибутків, що є дешевим, якщо враховувати циклічний дно прибутків. Ринки електромобілів та промисловості, здається, вже дійшли дна, а попит на дата-центри з ШІ прискорюється.

Спільна риса? Це малі акції для інвестицій відносно їхнього потенціалу, з розумними оцінками, справжніми конкурентними перевагами та величезними ринками, що відкриваються попереду. Це формула, яка дійсно працює з часом.