Я бачу багато людей, які хвилюються щодо того, що буде далі на ринках, і чесно кажучи, дані підтверджують ці побоювання. Більше 70% американців песимістично налаштовані щодо економіки зараз, і інвестори налякані всім — від упертої інфляції до слабкості ринку праці. Тому питання, яке задає кожен, — чи нас чекає серйозна корекція.

Уоррен Баффет пройшов через достатньо ринкових циклів, щоб знати, про що він говорить, і у нього є досить корисна структура для роздумів про це. Ще наприкінці 1990-х він передбачив бульбашку дот-комів перед її лусанням, і відкрито говорив, як його це вдалося помітити. Метрика, яку він тоді використовував, досі актуальна — це порівняння загальної вартості всіх акцій США з їхнім ВВП. Коли ця співвідношення стає занадто високим, це червоний прапорець.

Ось де стає цікаво. Баффет сказав, що якщо це співвідношення знизиться до 70-80%, акції ймовірно недооцінені і їх варто купувати. Але коли воно наближається до 200%, як це було під час лусання бульбашки дот-комів у 2000-2001 роках, — ви фактично граєте з вогнем. Зараз? Ми на рівні близько 220%. Так, це вище за ті рівні попередження.

Тепер, перш ніж панікувати, є нюанс. Технологічна індустрія кардинально змінила спосіб, яким працюють оцінки. Компанії коштують більше, бо сама індустрія коштує більше. Тому вищий коефіцієнт не обов’язково означає смерть, як це могло бути десятиліття тому. Але це також не означає, що все гаразд. Ринок не може просто безкінечно зростати.

Розумний підхід — не передбачати, чи настане крах завтра чи наступного року — ніхто не може зробити це з упевненістю. Замість цього важливо бути готовим. Якщо ви інвестуєте у стабільні компанії з міцними фундаментами, ви, ймовірно, вийдете з будь-якого спаду цілком нормально. Це означає справді дивитись на балансові звіти, історію керівництва і чи має бізнес довгостроковий сенс.

Сам Баффет визнає, що він не може точно визначити час ринку. Але він готується. І якщо ви збираєтеся зробити один крок прямо зараз, зробіть його значущим — переконайтеся, що ваше портфоліо побудоване на компаніях, які справді зможуть пережити важкі часи і все одно приносити прибутки з часом.