Щойно я задумався про щось цікаве щодо ринку прямо зараз. У березні були справді міцні можливості для довгострокових інвесторів, які більшість людей ігнорували через весь шум навколо хайп-акцій. Хотів повернутися до чотирьох компаній, що тоді привернули мою увагу і досі виглядають переконливо.

Першою йде Axon Enterprise. Що дивно в цій компанії, так це те, як вона перетворилася з виробника TASERів і бодікамера в цю повноцінну платформу громадської безпеки на базі штучного інтелекту. До кінця 2025 року вони досягали майже $800M квартального доходу, зростаючи на 39% у порівнянні з попереднім роком. Вони орієнтуються на $6B доходу до 2028 року з маржею EBITDA 28% — фактично подвоюючи бізнес за три роки. Вартість переключення дуже велика; як тільки поліційні департаменти закріплюються у їхній екосистемі з Axon 911, Axon Vehicle Intelligence та їхнім інструментом для написання звітів на базі штучного інтелекту, вони не будуть переходити. Для інвесторів, що дивляться на цю галузь, виконання ст matching з оцінкою.

Далі йде Vertiv, яка фактично є невидимою опорою кожного AI-центру обробки даних у світі. Вони займаються енергопостачанням і охолодженням для інфраструктури, що фактично запускає ці моделі штучного інтелекту. Їхні цифри на 2025 рік були неймовірними — $10,2 млрд доходу, зростання на 28%, але важливіше — у них був $15B беклог на 2026 рік. Це буквально більше ніж рік доходу, що лежить у їхньому портфелі. Вони запустили платформу OneCore спеціально для високоплотних AI-центрів і залучили $2,1 млрд для розширення. Для інвесторів у інфраструктурні компанії це той тип компанії, яку не може зруйнувати лише програмне забезпечення.

TransMedics робить щось зовсім інше, але не менш цікаве. Вони фактично створили монополію навколо транспортування органів із їхньою системою Organ Care System — підтримуючи донорські органи теплими і функціональними замість старого методу з льодом. Вони керують власним флотом з 22 літаків і займаються логістикою для всього цього ринку. До 2025 року вони зробили понад 5100 трансплантацій, і OCS Liver становив 36% усіх трансплантацій печінки в США. Доходи зросли на $605M на 37%, і вони прогнозують $727M до $757M у 2026 році. Це бізнес без реальних конкурентів і з моральним імперативом, що стимулює впровадження. Інвестори мають цінувати, що це не просто прибутково — це буквально рятує життя.

Остання — Fair Isaac. Це компанія, що займається кредитними рейтингами. Тобто, THE компанія з кредитних рейтингів. Ви чуєте про FICO-рейтинги скрізь — іпотеки, автокредити, кредитні картки. Їхня цінова політика майже абсурдна, бо альтернативи майже немає. Доходи у 2025 році склали $1,99 млрд, зростання на 15,9%, але справжнє число, що має значення, — це їхній чистий прибуток 32,8% і операційна маржа у Q4 — 45,7%. Їхній FICO Score 10T є більш передбачувальним і враховує трендові дані, що має забезпечити додаткові ліцензійні доходи роками. Акції знизилися приблизно на 25% з початку року, що чесно кажучи створило рідкісний момент входу для інвесторів, які дивляться на майже монополію з розширюваними маржами. Вони також оголосили про викуп акцій на $1,5 млрд, що свідчить про довіру керівництва.

Що об’єднує ці чотири компанії, так це те, що вони не є яскравими. Жодна з них не є хайповою. Це справжня інфраструктура і системи, що керують критичними частинами нашої економіки — громадська безпека, дата-центри, трансплантація органів і кредитні рішення. Реальні доходи, двозначне зростання і ринкові позиції, що не зникнуть. Це той фундамент, на якому інвестори мають будувати.