Отже, Brown-Forman щойно опублікували свої цифри за третій квартал і дійсно перевищили очікування як за прибутком, так і за продажами, що є солідним результатом враховуючи, наскільки важкими були останнім часом ситуації для споживчих товарів. EPS склав 58 центів, що на 1% більше порівняно з минулим роком і краще за консенсус-прогноз у 48 центів. Доходи склали 1,056 мільярда доларів, зросли на 2% і перевищили очікуваний рівень у 1 мільярд доларів.

Цікаво, що органічні продажі зросли лише на 1%, тому більша частина цього перевищення у верхньому рядку була здобута за рахунок поглинань і розпродажів. Валові маржі розширилися на 80 базисних пунктів до 60,6%, що допомогло компенсувати частину зрослих витрат. Операційний прибуток зріс на 21% за звітністю, хоча органічно знизився на 9%, тож знову ж таки, поглинання відіграють важливу роль.

Географічно ситуація змішана. Продажі в США знизилися на 8% за звітністю і на 1% органічно, головним чином через втрату партнерства з Korbel і слабкість у обсягах Jack Daniel's. Але на ринках, що зростають, ситуація краща: 16% зростання за звітністю і 15% органічно, що зумовлено сильними показниками у Бразилії та Туреччині. Туризм і роздрібні продажі також показали хороші результати, зростання на 9% за звітністю і 7% органічно.

Щодо брендів, їх портфель теки зазнає труднощів, з органічним зниженням на 6-7%, з особливим ударом по Herradura, що знизилася на 12%. Але їхній бренд New Mix RTD показує абсолютний прорив із 34% органічного зростання, здобуваючи частку ринку в Мексиці і тепер виходячи на ринок США. Jack Daniel's у цілому тримається стабільно з 1% органічного зростання у віскі.

Керівництво залишається обережним і прогнозує низький однозначний відсоток зниження органічних продажів у 2026 фінансовому році. Вони сподіваються на зміни у дистрибуції, реструктуризацію та інновації для стимулювання зростання, але визнають, що макроекономічне середовище залишається складним. Акції наразі оцінюються як "Продати" за версією Zacks і знизилися більш ніж на 12% за останні три місяці, тому ринок не особливо вражений, незважаючи на перевищення очікувань щодо прибутку.