За останній час помічаю закономірність із цими трьома акціями, які більшість людей наразі ігнорує. Всі троє нещодавно зазнали втрат, але якщо заглибитися у фундаментальні показники, тут є щось переконливе для довгострокових інвесторів.

Перший — MercadoLibre. Так, акція вже зросла неймовірно за останнє десятиліття, але ось що — після недавнього відкату вона торгується за мультиплікатором ціна/продажі всього 3,1, що є найнижчим показником за понад 10 років. Це досить рідко для компанії, яка домінує у латиноамериканському секторі електронної комерції та фінтеху. Їхній дохід за четвертий квартал зріс на 45% у порівнянні з минулим роком, і вони бачать зниження витрат на доставку в Бразилії на 11% завдяки автоматизації. Реальна історія — їхня екосистема — платежі, кредитування, членські переваги, що все це крутиться у цьому «флайвелі». Маржа нещодавно знизилася, але це виглядає тимчасовим, оскільки вони масштабують свої фінтех-операції та впроваджують автоматизацію.

Далі — Coupang. Лідер електронної комерції Південної Кореї зазнав зниження на 21% з початку року, частково через витік даних, що сповільнив процеси. Але ось чому це може бути хорошою можливістю для покупки: вони доводять, що можуть розширюватися за межі свого ринку. У Тайвані минулого кварталу доходи зросли тризначними цифрами. Компанія побудувала неймовірну логістичну мережу, спеціально розроблену для щільних міських районів — вони можуть доставити більшість корейських замовлень за кілька годин. Зараз торгується приблизно за 1x продажів, що залишає реальний потенціал для зростання, оскільки вони розширюються і маржа покращується.

Третя — Airbnb. Починали у квартирі у Сан-Франциско у 2007 році, зараз обслуговують понад 5 мільйонів господарів. Акція вже роками коливається в межах, але бізнес продовжує тихо зростати. Торгується за 18x вільного грошового потоку, що здається цілком розумним з огляду на їхню діяльність. Вони отримують 12,3 мільярда доларів щорічного доходу і перетворюють його у 4,6 мільярда доларів вільного грошового потоку — це маржа 37%. Їхня модель з мінімальними капіталовкладеннями чудова, і вони стають розумнішими, використовуючи ШІ для обробки приблизно третини підтримки клієнтів. З 200 мільйонами підтверджених особистостей і 500 мільйонами відгуків у їхній базі даних вони створили щось, що конкуренти не можуть легко повторити.

Очікується, що індустрія подорожей і надалі зростатиме як частка світового ВВП, і Airbnb має потенціал захопити цю частку. Усі троє мають міцні фундаментальні показники, але торгуються на рівнях, що свідчать про недооцінку їхнього потенціалу ринком. Варто тримати їх у полі зору, якщо думаєте про довгострокову перспективу.