Я просто думав про цю тему таймінгу ринку, і чесно кажучи, більшість людей роблять це неправильно. Вони ганяються за гарячими акціями, коли оцінки неймовірні, а потім панікують, коли все починає падати. Реальні гроші заробляються, коли купуєш якісні компанії, які торгуються з неймовірними преміями — але потрібно чекати краху, щоб зробити це без вагань.

Зараз індекс S&P 500 майже на рівні 30-кратного прибутку, що історично є досить дорого. Це означає, що ми, ймовірно, недалеко від значного зниження. Коли це станеться, я без вагань купив би дві компанії: IonQ і Palantir. Обидві справді працюють на повну потужність, але їхні оцінки настільки розтягнуті, що купувати зараз — все одно що ловити падаючу ніж.

Давайте спершу поговоримо про IonQ. Простір квантових обчислень — це одна з тих секулярних тенденцій, яка справді існує — не хайп. Що робить IonQ цікавим, так це їхній підхід із затриманими іонами, який працює при кімнатній температурі, а не вимагає шаленої криогенної охолоджувальної системи. Це технічна перевага, яка має значення. Аналітики прогнозують 64% CAGR доходу з 2025 по 2028 рік, що зумовлено їхнім продуктовим портфелем (Aria, Forte, Forte Enterprise, Tempo) і урядовими контрактами. Історія виглядає солідною. Проблема в тому, що акція вже закладає багато цієї оптимістичної перспективи — 25-кратний показник продажів 2028 року. Якщо станеться справжнє коригування, цей мультиплікатор може суттєво зменшитися, і саме тоді я без вагань увійду.

Ще одна — Palantir. Вони фактично є основою для агрегування даних для урядових агентств США — використовуються для військового планування, правоохоронних органів і так далі. Плюс вони розвивають комерційні сервіси для підприємств, які прагнуть оптимізувати процеси за допомогою ШІ. Це двовісна історія зростання. До 2028 року доходи і EPS прогнозуються зростати на 49% і 53% відповідно. Останні геополітичні напруженості, ймовірно, прискорять урядові витрати на їхню платформу, а тренд з оптимізацією за допомогою ШІ створює додаткові сприятливі умови на комерційному боці. Але знову ж таки, оцінка — це вбивця — 23-кратний і 64-кратний показники продажів і прибутку 2028 року. Ці мультиплікатори кричать про переоцінку для мене.

Ось у чому справа: я можу бачити обидві ці компанії як поколінські переможці. Але в мене немає жодних сумнівів у тому, що потрібно чекати кращої точки входу. Купівля за піковими оцінками — це спосіб залишити гроші на столі на роки. Коли ринок нарешті скоригується і ці акції знову переоцінять, саме тоді потрібно купувати без вагань. А поки — терпіння.