Щойно я зрозумів щось цікаве про Nvidia, на що більшість, ймовірно, сплять. Всі захоплені домінуванням у дата-центрах, але існує цілий фізичний аспект штучного інтелекту, який може бути надзвичайно масштабним.

Отже, ось що — Nvidia щойно повідомила про доход у 215,9 мільярдів доларів у фіскальному 2026 році, і так, дата-центри фактично тримають майже всю компанію, становлячи 89,7% цього. Але потім Коулетт Кресс (її фінансовий директор) випадково повідомляє, що фізичний ШІ вже досяг понад 6 мільярдів доларів у доході. Це менше 3% від загального доходу, але ця цифра набагато цікавіша, ніж здається на перший погляд.

Вони не говорять про це лише теоретично. Waymo, Tesla, Uber, WeRide, Zoox — всі ці компанії роботаксі вже працюють на чипах Nvidia. І мова йде про тисячі автомобілів, які масштабуються до мільйонів у наступному десятилітті. Вимоги до обчислень для цього — неймовірні.

Що мене зацікавило, — це впровадження архітектури Rubin. Це не просто поступове оновлення чипа — це спеціально розроблено для того, що Дженсен Хуанг назвав «інфlection point агентного ШІ». Vera Rubin NVL72 — це фактично суперкомп’ютер «підключи й працюй» з 72 GPU, 36 CPU і повною мережею. Вони створюють апаратне забезпечення спеціально для автономних систем, а не просто для загальних обчислень.

Як я це бачу, — це стратегічна гра. Генеративний ШІ привів їх туди, де вони є зараз, агентний ШІ буде підтримувати їхній ріст, але фізичний ШІ — це місце, де зберігається більший довгостроковий потенціал. Мільярди доларів у потенціалі доходу — це не просто хайп, а те, що відбувається, коли потрібно експоненційно більше обчислень для мільйонів автономних автомобілів і промислової робототехніки у всіх секторах.

Краса в тому, що їм навіть не потрібно, щоб фізичний ШІ вибухнув найближчим часом. Вони вже отримують готівку з дата-центрів і впровадження агентного ШІ. Але якщо роботаксі та загальна робототехніка дійсно масштабуються так, як всі очікують, Nvidia готова захопити всю цю хвилю. Це той тип опціональності, що робить цю тезу привабливою на наступне десятиліття.

Варто тримати в полі зору, якщо ви думаєте про довгострокові стратегії зростання.