Щойно я ознайомився з останніми фінансовими результатами Sana Biotech, і в цифрах дійсно приховано деякий солідний прогрес. Акції знизилися на 3% після звіту за четвертий квартал, але якщо придивитися ближче, то скоригований чистий збиток фактично зменшився порівняно з минулим роком — це той тип операційних покращень, якими зазвичай цікавляться інвестори біотехнологій більше, ніж загальні збитки.

Що привернуло мою увагу, так це їхній імпульс у розробці препаратів. Вони планують подати заявку на IND для SC451, їхньої терапії стовбурових клітин підшлункової залози, вже наступного року. Щодо цукрового діабету типу 1, вони фактично намагаються створити одноразову трансплантацію, яка працює без імуносупресії. Взаємодії з FDA щодо регулювання, здається, йдуть добре — вони завершили зустрічі INTERACT і Pre-IND, що зазвичай означає, що шлях вперед стає яснішим.

Більш цікава історія, однак, це UP421, їхня терапія людських клітин підшлункової залози, яка наразі проходить дослідження, ініційоване дослідником. Ось що важливо: нещодавно опублікована стаття в NEJM показала, що їхні клітини з модифікацією HIP фактично вижили у пацієнта цілий рік. Основний показник, за яким всі стежать, — це рівень C-пептиду — це фактично біомаркер, що доводить, що пересаджені бета-клітини все ще виробляють інсулін. У рівні C-пептиду пацієнта дійсно зросли під час тестів толерантності до їжі, що означає, що пересаджені клітини реагували на прийом їжі так само, як і нормальні клітини підшлункової залози. Імуносупресія не потрібна. Це справді вражаюче, якщо це триматиметься.

Вони також працюють над SG293, програмою CAR T для кров’яних раків, з першим людським даними очікувано цього року і поданням IND, запланованим на 2027 рік.

Грошові кошти становлять 138,4 мільйона доларів, що дає їм час до кінця 2026 року, щоб досягти цих цілей. Акції коливалися від 1,26 до 6,55 долара за останній рік. Ризик невиконання — реальний — перехід від одного успішного випадку трансплантації до ширших досліджень — це величезний крок, але якщо їм вдасться повторити те, що вони бачили з виробництвом C-пептиду та уникненням імунної відповіді у більшої кількості пацієнтів, ринок, ймовірно, недооцінює це прямо зараз.