Останнім часом я занурююся у стратегію дивідендів і натрапив на досить цікаву інформацію про те, як насправді працюють дивідендні ріни. Більшість людей про це не думає, але тут є реальний патерн, який варто зрозуміти.

Отже, справа в тому: коли акція виходить з-під дивідендної дати, її ціна зазвичай знижується на суму дивіденду (за інших рівних умов). Це логічно, так? Але якщо так, то логічно, що ціна акції має тенденцію зростати перед цією датою. Інакше з часом, після достатньої кількості дивідендів, ціна акції просто знизиться до нуля. Це не має сенсу для компанії, яка реально заробляє гроші.

Саме тут і з’являється концепція дивідендної ріни. В основному, існує внутрішній тиск для акцій поступово зростати перед датою виплати дивідендів. Деякі інвестори навіть використовують це як торгову стратегію — купуючи за кілька тижнів до дати і продаючи безпосередньо перед або після, намагаючись зловити цю цінову тенденцію разом із (або замість) самого дивіденду.

Я проаналізував ARR (ARMOUR Residential REIT) як кейс-стаді, і цифри досить переконливі. Аналізуючи їхні останні чотири місячні дивіденди по 0.24 за акцію, ось що показала модель:

Два тижні до дати vs один день до дати, прирости були: +0.90, +1.33, -0.61 і +0.47. Загальний приріст капіталу за ці періоди дивідендної ріни: +2.09. Порівняно з фактичними дивідендами, виплаченими за цей період: всього 0.96. Тобто цінове зростання фактично перевищило доходи від дивідендів у 3 з 4 випадків. Це і є формула ARR у дії — правильне таймінгування ріни може потенційно перевищити просто збір дивіденду.

Зараз ARR торгується з досить високою доходністю близько 16% річних, що робить її цікавою для стратегій, орієнтованих на дивіденди. Щомісячний графік дивідендів також означає, що у вас з’являються ці можливості рін більш часто, ніж при квартальних або річних виплатах.

Звісно, минулі результати не гарантують майбутніх, але якщо ви шукаєте дивідендні акції для моніторингу з таким патерном, ARR безумовно заслуговує на увагу у вашому списку спостереження. Постійність цих щомісячних виплат створює передбачуваний ритм, з яким деякі трейдери можуть ефективно працювати.