Останнім часом думав про це — якщо ви дивитеся на Біткоїн чисто як на захист від хаосу на ринку, можливо, ви пропускаєте щось очевидне.

Дивіться, Біткоїн за своєю природою волатильний. Коли стає складно через геополітичні ситуації, люди вважають, що він збережеться у цінності, як золото. Але ось що я помітив: коливання цін Біткоїна все ще зумовлені настроями, так само як і акції. Під час справжніх геополітичних потрясінь ми бачимо, що Біткоїн падає, тоді як золото фактично зростає. Це багато про що говорить.

Золото історично було справжнім безпечним притулком, але є один нюанс — купуєш унцію золота, і це все ще просто унція. Немає зростання. Ви ставите на зростання ціни.

А ще є Franco-Nevada. Це компанія, яка займається стрімінгом і роялті у сфері дорогоцінних металів, і чесно кажучи, це зовсім інша справа. Їхній спосіб роботи досить хитрий — вони передають готівку шахтарям наперед у обмін на право купувати метали за фіксованими цінами пізніше. По суті, вони закріплюють маржу прибутку. Що робить це цікаво — вони постійно шукають нові угоди, тож на додачу до експозиції на дорогоцінні метали відбувається реальне зростання бізнесу.

Оскільки Franco-Nevada не керує шахтами самі, ризикова профіль більш чистий, ніж володіння реальними шахтами. Але оскільки вони купують золото за вигідними цінами, їхній курс ближчий до цін на золото, ніж у шахтарів — у шахтарів усі операційні витрати зменшують прибутки.

Тому, якщо ви створюєте хедж-портфель і розглядаєте Біткоїн, можливо, варто розширити погляд і врахувати експозицію на дорогоцінні метали. Franco-Nevada може бути саме тією грою, яка дасть вам і безпеку, і потенціал зростання, який ви шукаєте. Варто дослідити, якщо ще не робили цього.