Щойно я спостерігав за тим, як сектор авіакомпаній останнім часом зазнає ударів, і чесно кажучи, тут є багато чого зрозуміти щодо того, що насправді відбувається.

Отже, ситуація на Близькому Сході значно загострилася за останні кілька днів. Ми говоримо про удари США та Ізраїлю по Ірану, великі хаби, такі як Дубай і Доха, змушені закриватися або суттєво обмежувати операції. Ці цифри дійсно вражають — понад 21 300 скасованих рейсів у семи основних аеропортах. Коли думаєш про такий масштаб, це не просто незручність; це справжня операційна криза для авіакомпаній по всьому світу.

Ось де стає цікаво для інвесторів, які стежать за авіаіндустрією: збої впливають з двох боків одночасно. По-перше, закриття повітряного простору Близького Сходу фактично позбавило найшвидших маршрутів між Європою та Азією. Авіакомпанії тепер змушені робити довші, більш паливомісткі обхідні рейси, що порушує використання флоту та графіки екіпажів. Але найбільший удар? Ціни на нафту зросли приблизно на 21% за останній місяць, і це безпосередньо тисне на маржу авіакомпаній. Блокада Іраном Ормузької протоки — яка обробля приблизно одну п’яту світових запасів нафти — створила реальний тиск на пропозицію.

Витрати на паливо — це жорстко. Більшість американських авіакомпаній відмовилися від хеджування кілька років тому, тому вони повністю піддані цим сплескам цін. Наприклад, Delta стикається з додатковими приблизно 40 мільйонами доларів щорічних витрат за кожен цент підвищення ціни за галон авіаційного палива. Збільшення на 10% означає додатково мільярд доларів витрат. Тому зрозуміло, чому акції United, American і Delta падають.

А тепер цікаво: історично акції авіакомпаній відновлюються, коли ситуація стабілізується. Важливо вчасно зловити цей відскок і не опинитися з «мішком», якщо одна з компаній збанкрутує. Тут справді важлива диверсифікація — розподіл ризиків між різними авіакомпаніями, а не ставка на одну.

Якщо розглядати ETF, то кілька з них варто врахувати, якщо ви хочете мати авіаційний експозицію. ETF U.S. Global Jets (JETS) має близько 770 мільйонів доларів активів і у топ-акціях — Southwest, United і Delta. Він знизився на 2,3% з початку року, але виріс на 14,5% за останній рік. MAX Airlines 3X Leveraged ETN (JETU) пропонує ширший спектр — включає виробників літаків і логістичні компанії — зростання на 14,4% з початку року і 38,5% за рік. Якщо хочете диверсифікацію поза межами авіакомпаній, то iShares U.S. Transportation ETF (IYT) з активами на 1,23 мільярда доларів охоплює авіалінії, залізниці та вантажівки — схоже на балансування між акціями авіакомпаній і, наприклад, Alphabet у диверсифікованому портфелі. Він виріс на 9,5% з початку року і на 20,5% за останній рік.

Головне питання для інвесторів — чи це короткостроковий шок, чи щось більш тривале. Якщо hostilities зменшаться і ціни на нафту знизяться, акції авіакомпаній можуть суттєво відновитися. Важливо стежити за тим, чи відновлюються нормальні операції і чи ціни на паливо повертаються до звичних рівнів. До тих пір сектор авіації залишається одним із тих, що потрібно уважно моніторити — особливо якщо ви плануєте грати на відновленні через ETF, а не ризикувати окремими авіакомпаніями.