Останнім часом я занурився у щось цікаве — які компанії насправді мають найбільше грошей у наявності прямо зараз. Це досить надійний індикатор фінансового здоров’я, особливо коли ринки стають нестабільними, як зараз.

Отже, ось що я знайшов: топ-50 компаній тримають разом понад 3,1 трильйона доларів у готівці. Це величезний військовий запас. І вгадайте що — фінансовий сектор, споживчий сектор та технологічні акції складають приблизно 75% від цієї суми.

На вершині — Berkshire Hathaway з приблизно 373 мільярдами доларів у готівці та еквівалентах. Воррен Баффет фактично побудував цю фортецю десятиліттями, дозволяючи прибуткам накопичуватися та час від часу скорочуючи портфель. Цей чоловік відомий тим, що чекає на корекції ринку, щоб вкласти капітал у недооцінені активи. Це — стратегія Berkshire — мати боєприпаси напоготові, стріляти, коли інші панікують.

Потім йдуть технологічні гіганти, які справді накопичують готівку. Alphabet тримає близько 127 мільярдів доларів. Це логічно, враховуючи, скільки вони витрачають на інфраструктуру штучного інтелекту та дата-центри. Amazon йде поруч із ними з 123 мільярдами, і вони в тій самій ситуації — гонка за ШІ коштує дорого.

Microsoft і Meta мають понад 80 мільярдів доларів кожен у ліквідних грошах. Обидві компанії планують масштабні витрати на ШІ у найближчі квартали. Цікаво, що Interactive Brokers Group завершує топ-рейтинги з приблизно 82 мільярдами — вони створили чудові маржі та мають нульовий довгостроковий борг, що насправді рідкість.

Ось чому це важливо: готівка — це двостороння зброя. З оборонної точки зору, вона тримає компанії на плаву, коли доходи зменшуються або несподівані витрати виникають. А з наступальної — це спосіб купити конкурентів за низькою ціною, придбати запаси зі знижками або швидко вийти на нові ринки. Баффет колись сказав, що шукає бізнеси, «тонучі у готівці» — і в цьому є справжня мудрість.

Сезонний і циклічний характер більшості бізнесів означає, що створення резервів у готівці у хороші часи дозволяє пережити важкі періоди. Зараз, із урахуванням усієї невизначеності, яка нависає, знання, які компанії мають найбільше грошей для роботи, багато говорить про те, хто готовий витримати будь-які виклики, що настануть.