Чи замислювалися ви коли-небудь, що насправді означає EPS, коли ви дивитеся на фінансові показники компанії? Дозвольте мені пояснити, бо це насправді один із найкорисніших інструментів для оцінки того, чи варто вам звернути увагу на акції.

Отже, ось у чому справа: EPS означає прибуток на акцію, і це в основному чистий дохід компанії, поділений на кількість випущених акцій. Простий підрахунок, але той інсайт, який він дає, досить потужний. Він показує, скільки прибутку фактично генерує кожна акція.

Чому значення EPS так важливе? Тому що, коли інвестори намагаються з’ясувати, чи є акція надійною інвестицією, EPS — один із перших показників, на які вони дивляться. Компанія з високим зростанням прибутку на акцію зазвичай приваблює серйозних інвесторів. З іншого боку, якщо ви бачите зниження EPS, це зазвичай червоний прапорець, який варто дослідити.

Тепер ось де стає цікаво. Ви, мабуть, чули про базовий EPS і розведений EPS. Базовий EPS — це просто: чистий дохід, поділений на кількість звичайних акцій у обігу. А розведений EPS? Це консервативний сценарій. Він передбачає, що всі конвертовані цінні папери (наприклад, опціони на акції для працівників або конвертований борг) перетворюються на звичайні акції. Тому розведений EPS дає вам найгірший сценарій того, яким може бути прибуток на акцію, якщо все перетвориться одночасно.

Хочете порахувати це самі? Формула досить проста: (Чистий дохід - Дивіденди за преференційними акціями) ÷ В обігу акцій = EPS. Припустимо, компанія заробила 18,3 мільярда доларів, має 1,6 мільярда доларів у преференційних дивідендах і 10,2 мільярда звичайних акцій. Це буде (18,3 - 1,6) ÷ 10,2 = 1,63 долара на акцію.

Але ось у чому підступ — і це дуже важливо — розуміння значення EPS полягає не лише у тому, щоб дивитися на одне число. Ви не можете порівнювати EPS великої корпорації безпосередньо з EPS стартапу і робити з цього суттєві висновки. Гігантська компанія має розподіляти прибуток між набагато більшою кількістю акцій, ніж молода компанія, яка ще активно інвестує у зростання. Саме тому контекст має значення.

Також варто зазначити: компанії можуть маніпулювати своїм EPS, викупуючи акції. Менше акцій у обігу + той самий прибуток = вищий EPS на папері. Це виглядає добре для залучення інвесторів, але не обов’язково відображає реальне покращення операційної діяльності.

Тож, що робить EPS хорошим? Немає магічного числа, яке підходить скрізь. Реальний показник — це зростання з року в рік. Чи прискорюється EPS компанії вгору? Порівнюйте його з оцінками аналітиків і з конкурентами в тій самій галузі. Якщо компанія перевищує очікування, це бичачий сигнал. Якщо ні — досліджуйте, чому.

Ще одна річ: негативний EPS не обов’язково означає кінець світу. Твіттер працював із збитками вісім років, перш ніж стати прибутковим. Нові компанії часто витрачають багато на зростання перед тим, як досягти прибутковості. Але якщо зрілій компанії, яка раніше була прибутковою, раптово починає показувати негативний прибуток, це вже інше — може сигналізувати про серйозні проблеми.

Підсумовуючи: EPS — це надійний показник, який слід використовувати разом з іншими фінансовими індикаторами, наприклад, коефіцієнтом ціна-прибуток і рентабельністю власного капіталу. Не покладайтеся лише на нього, але й не ігноруйте його. Це один із найзручніших способів оцінити, чи компанія реально заробляє гроші і зростає.