Останнім часом знову хтось запитує мене, чи є маркетмейкінг «легким заробітком»… Я згадую свою ту хвилину, коли я намагався «бігти, але мене зловили», і це справедливо. Крива AMM, по суті, означає, що ти пасивно міняєш між двома сторонами, і коли ринок рухається, ти думаєш, що заробляєш на комісіях, але насправді твої позиції вже «перебалансовані» у сторону, яку ти не хотів, і незмінні збитки так тихо повертають прибуток назад.

У чаті останні дні знову обговорюють регулювання стабільних монет, аудит резервів і чутки про «відміну від прив’язки», і всі, злякавшись, намагаються засунути гроші у пул… але пул — це не сейф, і ліквідність там, і страх, і жадібність — все це посилюється кривою.

Якщо б я тоді знав, що заробіток на маркетмейкінгу — це «гроші від волатильності» і «гроші, які тебе підставляють волатильністю», можливо, я б не сприймав це як депозит. Зараз я краще зароблю менше, але при цьому зможу спати спокійно. Поки що так.