Щойно знову дивився на Taiwan Semiconductor і чесно кажучи, є досить переконливі аргументи, чому ця акція заслуговує уваги саме зараз.

Перше, що кидається в очі — вони фактично є основою інфраструктури штучного інтелекту. Nvidia, Apple, всі великі гравці, що розробляють передові чипи? TSM — той, хто фактично їх виробляє. Сегмент високопродуктивних обчислень (який включає штучний інтелект) зараз приносить 58% їхнього доходу, і ця цифра продовжує зростати. Але ось що мені подобається у їхній позиції — вони не є однією «фішкою», яка ставить все на штучний інтелект. Смартфони все ще приносять 29% доходу. В них є диверсифікований виробничий бізнес, який виграє від майже кожної великої технологічної тенденції, не будучи прив’язаним до однієї історії. Це надійно.

Далі — аспект прибутковості. Операційна маржа досягла 54% у останньому кварталі — це справді вражаюче для виробничої компанії такого масштабу. Валова маржа склала 62,3%, порівняно з 59% минулого року. Це не просто показники для галочки. Компанія генерує реальні грошові потоки, одночасно активно інвестуючи у потужності для задоволення попиту. Вони підходять до цього стратегічно — керівництво сказало, що ці великі капітальні витрати зазвичай ведуть до сильних циклів зростання.

Оцінка — це те, що справді привернуло мою увагу. Акції торгуються за 18-кратним прогнозованим прибутком при зростанні доходу на 26% і зростанні EPS на 35% у четвертому кварталі. Це не дорого для компанії з такою прибутковістю та траєкторією зростання. Так, акції TSM вже зросли на 61% за минулий рік, але це не означає, що можливість зникла.

Звісно, робіть власні дослідження, але якщо ви шукаєте експозицію до основи виробництва штучного інтелекту без переплати, це варто серйозної уваги.