Останнім часом думав про Boston Scientific, і тут насправді щось цікаве назріває, чим більшість людей ігнорує. Тенденція старіння населення реальна — ми говоримо про те, що демографія віком 60+ майже подвоїться як відсоток від загальної кількості населення до 2050 року. Це не якась далека майбутня проблема, вона вже відбувається зараз.

Ось що привернуло мою увагу: Boston Scientific вже кілька років тихо створює цю всю екосистему навколо лікування вікових захворювань. Їхні пристрої Watchman для фібриляції передсердь, технології нейромодуляції для хронічного болю, системи Vercise DBS для Паркінсона — це не найсексуальніші продукти, але вони охоплюють масові групи пацієнтів, які лише зростатимуть. Компанія займається цим з 2015 року з Watchman, тож у них є реальні клінічні дані та присутність на ринку.

Що ще цікавіше — їхня стратегія злиттів і поглинань останнім часом. Вони витратили 14,5 мільярдів доларів на Penumbra, щоб зайти у тромбектомію — по суті, пристрої, що видаляють кров’яні згустки під час інсультів. Потім вони придбали Silk Road Medical для процедури TCAR для профілактики інсульту. Це схоже на те, що вони створюють повний портфель рішень для інсультів. Якщо подивитися історично, з моменту появи фондових ринків, найкращі можливості з’являлися у компаній, які займали позицію перед великими демографічними зсувами. Це відчувається схожим.

Але справжній інтерес викликає їхня оцінка. Після того, як вони спрогнозували зростання на 2026 рік на рівні 10,5-11,5% (що налякало ринок і спричинило падіння акцій на 17%), прогнозний коефіцієнт P/E знизився до трохи більше 22. Коєфіцієнт PEG становить 0,85, що зазвичай сигналізує про недооцінку. Це досить суттєва знижка, враховуючи, що вони стабільно демонструють двоцифрове зростання.

Я не кажу, що це гарантовано принесе 5-кратний зиск або щось подібне, але структура виглядає цікавою. У вас є компанія з доведеними продуктами у зростаючому сегменті ринку, недавні стратегічні поглинання, що мають сенс, і акції, які сильно просіли через занадто консервативне керівництво. Ризик і нагорода тут виглядають асиметричними, особливо якщо вони успішно розвиватимуть портфель для інсультів.

Звісно, перед покупкою потрібно зробити власне дослідження, але я б уважно стежив за цим протягом наступних кількох кварталів.