Щойно помітив, що Zebra Technologies сьогодні вранці дуже підскочила — акції зросли приблизно на 20% при відкритті торгів. Виявляється, їхні цифри за четвертий квартал були міцними, але чесно кажучи, справжня історія — це їхній прогноз на майбутнє, який вони щойно оприлюднили. Керівництво вийшло набагато більш оптимістичним, ніж очікував Уолл-стріт щодо наступного кварталу.

Продажі за четвертий квартал склали 1,48 мільярда доларів (зростання на 10,6% у порівнянні з минулим роком), а скоригований прибуток на акцію склав 4,33 долара. Там нічого надзвичайного, майже відповідно до консенсусу. Але потім вони спрогнозували доходи у 1,48 мільярда доларів наступного кварталу з EPS у 4,18 долара — обидва показники значно випереджають поточні оцінки аналітиків. Ось що справді підняло інвесторів.

Що цікаво щодо Zebra, так це те, що вони фактично грають на інфраструктурі штучного інтелекту, не будучи очевидною AI-компанією. Вони займаються відстеженням запасів і управлінням даними для роздрібних торговців, виробників, охорони здоров’я, мереж швидкого харчування — усіх тих місць, де потрібно цифровізувати операції. Інструменти збору даних, які вони надають, ідеально підходять для аналізу за допомогою AI. Керівництво навіть зазначило, що вони позиціонуються як постачальник AI-рішень для фронтових бізнес-операцій.

Проте на горизонті з’являються труднощі з маржою — очікується, що вартість пам’яті чипів буде тиснути на прибутки до 2026 року. Але вони все одно прогнозують зростання прибутку, що є хорошим знаком. Акції торгуються за 2,7x від продажів і 28x від прибутку за минулий рік, але майбутній P/E становить лише 14x, тому оцінка здається розумною, якщо зростання триматиметься.