Щойно я дивився на останні цифри Snowflake і чесно кажучи, тут видно справжні ознаки часу, що розгортаються. Хоча акції знизилися більш ніж на 20% цього року, сама компанія продовжує працювати на повну потужність, що досить дивно, коли про це задуматися.

Отже, ось що привернуло мою увагу. Snowflake щойно опублікував дохід за четвертий квартал у розмірі 1,28 мільярда доларів, що на 30% більше порівняно з минулим роком. Це стабільне зростання для компанії такого масштабу. Доходи від продуктів зокрема склали 1,23 мільярда доларів, також на 30% більше. Що мене ще більше цікавить, так це те, що їхній чистий коефіцієнт утримання доходу залишився на рівні 125% за останні 12 місяців — тобто існуючі клієнти фактично витрачають більше грошей з ними, незважаючи на відтік клієнтів. Це не те, що можна побачити скрізь.

Вони також активно розширюють свою клієнтську базу. Додали 740 нових клієнтів за квартал, що на 40% більше, ніж минулого року. Але справжні гроші? Тепер у них 733 клієнти, які витрачають понад 1 мільйон доларів на рік, що на 27% більше. Ще більш дивно — 56 клієнтів витрачають понад 10 мільйонів доларів на рік, що на 56% більше. Вони навіть уклали угоду на понад 400 мільйонів доларів лише за квартал.

Щодо штучного інтелекту, це безумовно частина цієї історії. Їхній інструмент Snowflake Intelligence зараз використовують понад 2 500 акаунтів, майже вдвічі більше, ніж у попередньому кварталі. У світі, де агентам ШІ потрібні чисті структуровані дані, хмарна платформа для зберігання даних Snowflake стає досить важливою інфраструктурою.

З огляду на майбутнє, керівництво прогнозує річний дохід від продуктів близько 5,66 мільярда доларів, що становитиме приблизно 27% зростання. Вони також очікують досягти 12,5% скоригованої операційної маржі до кінця року.

А тепер цікава частина. Акції торгуються приблизно за 10-кратним прогнозованим співвідношенням ціна-продажі, що чесно кажучи, не є дешевим, але їх не знищують так, як багато SaaS-компаній. Більшість сектору зараз торгується за набагато нижчими мультиплікаторами. Тож у вас є компанія з цими ознаками часу, яка демонструє серйозне зростання, але оцінка не є якимось вигідним придбанням. Вона краще позиціонована, ніж більшість конкурентів у хмарних даних, але не очікуйте, що акції злетять у найближчому майбутньому — ситуація з мультиплікаторами вже закладає багато потенційного зростання.